1.Segmentberichterstattung

Emmi verzichtet auf den Ausweis von Segmentergebnissen, weil dies im In- und Ausland wesentliche Wettbewerbs­nachteile gegenüber Kunden, nicht kotierten wie auch grösseren kotierten Konkurrenten mit sich bringen würde.

Die Definition der Divisionen erfolgt nicht strikt nach geografischen Gesichtspunkten. Die Division Americas umfasst die Emmi Gruppengesellschaften in den USA, Brasilien, Spanien, Chile, Tunesien, Mexiko und Kanada. Die Division Europa umfasst jene in Italien, Deutschland, den Niederlanden, Frankreich, Grossbritannien und Österreich. Die Division Global Trade beinhaltet primär Direktverkäufe aus der Schweiz an Kunden in Ländern, in denen Emmi keine eigenen Gesellschaften hat. Dazu gehören die asiatischen und osteuropäischen Märkte, die meisten südamerikanischen Länder und die Arabische Halbinsel.

2.Andere betriebliche Erträge

3.Sonstiger Betriebsaufwand

Die Zunahme der Position Anderer Betriebsaufwand ist primär auf den in der Berichtsperiode angefallenen Verlust aus dem Verkauf der Gläsernen Molkerei zurückzuführen.

4.Abschreibungen und Amortisationen

Von den ausserplanmässigen Abschreibungen auf Sachanlagen im Vorjahr beziehen sich CHF 13.0 Millionen auf die Gläserne Molkerei.

5.Finanzergebnis

6.Ertragssteuern

Die Nettoabgrenzungen für laufende Ertragssteuern nahmen gegenüber Vorjahr von CHF 19.5 Millionen auf CHF 18.1 Millionen ab. Latente Ertragssteuern werden in jeder Gesellschaft mit dem tatsächlich zu erwartenden Steuersatz berechnet. Per 31. Dezember 2023 ergab sich daraus ein gewichteter Durchschnittssatz von 16.7 % (Vorjahr: 18.8 %). Bereinigt um den Sondereffekt aus der Veräusserung der Gläsernen Molkerei sowie der Ambrosi S.p.A. betrug der gewichtete Durchschnittssatz des Berichtsjahres 18.2 % (Vorjahr bereinigt: 18.4 %). Die bilanzierten latenten Ertragssteuern beinhalten Steueransprüche aus Verlustvorträgen im Umfang von CHF 5.4 Millionen (Vorjahr: CHF 2.6 Millionen).

Der um den Steuereffekt aus der Veräusserung der Gläsernen Molkerei sowie der Ambrosi S.p.A. bereinigte effektive durchschnittliche Steuersatz des Berichtsjahres betrug 14.9 %. Der um den Steuereffekt aus der Wertberichtigung von Anlagevermögen bei der Gläsernen Molkerei bereinigte durchschnittliche Steuersatz des Vorjahres betrug 16.6 %.

Die Nettoveränderung der aktivierten Steueransprüche auf Verlustvorträgen reduzierte den Ertragssteueraufwand der Berichtsperiode um CHF 2.8 Millionen (Vorjahr: Reduktion um CHF 1.5 Millionen).

7.Reingewinn pro Aktie

Für die Ermittlung des Reingewinns pro Aktie wird der den Aktionären der Emmi AG zustehende Reingewinn durch die durchschnittliche Anzahl ausstehender Aktien dividiert. Es bestehen keine eigenen Aktien, welche in die Berechnung der durchschnittlich ausstehenden Aktien hätten einbezogen werden müssen.

Der Reingewinn pro Aktie von CHF 34.82 enthält den Verlust aus dem Verkauf der Gläsernen Molkerei sowie den Gewinn aus dem Verkauf der Ambrosi S.p.A. Ohne diese Sondereffekte betrug der Reingewinn pro Aktie CHF 39.70.

Im Vorjahr enthielt der Reingewinn pro Aktie von CHF 34.12 die ausserplanmässige Wertberichtigung bei der Gläsernen Molkerei. Ohne diesen Sondereffekt betrug der Reingewinn pro Aktie CHF 36.31. In der Berichtsperiode stieg der bereinigte Reingewinn demzufolge um 9.3 %.

8.Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

9.Sonstige Forderungen

10.Vorräte

11.Aktive Rechnungsabgrenzungen

Die übrigen aktiven Rechnungsabgrenzungen im Berichts- und im Vorjahr beinhalten insbesondere Vorauszahlungen, verschiedene Rückforderungen sowie Abgrenzungen von Werbe­kosten und Milchrechnungen.

12.Darlehen und sonstige Forderungen

Im Buchwert der Darlehen und sonstigen Forderungen gegenüber Dritten sind Wertberichtigungen im Betrag von CHF 1.4 Millionen enthalten (Vorjahr: CHF 1.5 Millionen).

13.Sachanlagen

Von der ausserplanmässigen Abschreibung im Vorjahr auf Sachanlagen beziehen sich CHF 13.0 Millionen auf die Gläserne Molkerei.

14.Immaterielle Anlagen

Alle immateriellen Anlagen wurden erworben.

Goodwill aus Akquisitionen

Goodwill aus der Akquisition von Gesellschaften und Betrieben oder dem Erwerb von Anteilen an assoziierten Gesellschaften und Gemeinschaftsorganisationen wird im Zeitpunkt des Erwerbs mit den Gewinnreserven verrechnet. Die theoretische Aktivierung des Goodwills und dessen Amortisation über die erwartete Nutzungsdauer von mehrheitlich 20 Jahren hätten folgende Auswirkungen auf den konsolidierten Abschluss per 31. Dezember 2023:

Theoretischer Anlagespiegel Goodwill

Die ausserplanmässige Amortisation im Vorjahr bezieht sich auf die Gläserne Molkerei.

Theoretische Auswirkung auf Eigenkapital inkl. Minderheiten

Theoretische Auswirkung auf Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT)

Theoretische Auswirkung auf Reingewinn

15.Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

16.Sonstige Verbindlichkeiten

17.Passive Rechnungsabgrenzungen

Die übrigen passiven Rechnungsabgrenzungen im Berichts- und im Vorjahr betreffen insbesondere Beiträge an Sortenorganisationen und Verbände, erwartete Kaufpreis­nachzahlungen für Akquisitionen, Energiekosten, Werbekosten­beiträge, LSVA und diverse Dienstleistungen.

18.Finanzverbindlichkeiten

18.1Anleihensobligationen

Die im Zusammenhang mit der Ausgabe der Anleihe angefallenen Emissionskosten im Umfang von CHF 2.1 Millionen wurden per 12. Juli 2013 unter den aktiven Rechnungsabgrenzungen aktiviert. Die entsprechende Abgrenzung wurde über die Laufzeit der Anleihe aufgelöst. Der effektive Zinssatz der Anleihe erhöhte sich damit von 1.625 % auf 1.72 % pro Jahr. Die Anleihe wurde am 12. Juli 2023 vollständig zurückbezahlt.

Die im Zusammenhang mit der Ausgabe der Anleihe angefallenen Emissionskosten im Umfang von CHF 0.5 Millionen wurden per 22. September 2023 unter den aktiven Rechnungsabgrenzungen aktiviert. Die entsprechende Abgrenzung wird über die Laufzeit der Anleihe aufgelöst. Der Ausgabepreis von 100.13 % führte zu einer Agio-Einnahme von CHF 0.3 Millionen. Der effektive Zinssatz der Anleihe erhöhte sich damit von 2.0 % auf 2.04 % pro Jahr.

Die im Zusammenhang mit der Ausgabe der Anleihe angefallenen Emissionskosten im Umfang von CHF 0.4 Millionen wurden per 21. Juni 2017 unter den aktiven Rechnungs­abgrenzungen aktiviert. Die entsprechende Abgrenzung wird über die Laufzeit der Anleihe aufgelöst. Der Ausgabepreis von 100.4 % führte zu einer Agio-Einnahme von CHF 0.4 Millionen. Der effektive Zinssatz der Anleihe erhöhte sich damit von 0.5 % auf 0.51 % pro Jahr.

Im Jahr 2020 wurden von dieser Anleihe Titel mit einem Nominalwert von CHF 0.5 Millionen zu Anlagezwecken an der Börse zurückgekauft.

Die im Zusammenhang mit der Ausgabe der Anleihe angefallenen Emissionskosten im Umfang von CHF 0.7 Millionen wurden per 1. Dezember 2021 unter den aktiven Rechnungsabgrenzungen aktiviert. Die entsprechende Abgrenzung wird über die Laufzeit der Anleihe aufgelöst. Der Ausgabepreis von 100.54 % führte zu einer Agio-Einnahme von CHF 1.1 Millionen. Der effektive Zinssatz der Anleihe reduzierte sich damit von 0.375 % auf 0.37 % pro Jahr.

Die Mittel aus der Anleihe dienten der Finanzierung der Akquisition des Athenos-Geschäfts in den USA. Zur langfristigen Absicherung von Währungs- und Zinsrisiken hat Emmi einen Cross Currency Swap abgeschlossen. Unter Berücksichtigung dieses Absicherungsgeschäfts resultiert netto ein Zinssatz von 2.30 % auf dem USD-Nominalwert von USD 215.6 Millionen anstelle der 0.375 % auf dem CHF-Nominalwert von CHF 200.0 Millionen.

18.2Fälligkeitsstruktur der Finanzverbindlichkeiten

Alle Anleihensobligationen und die überwiegende Mehrheit der Bankschulden werden zu fixen Sätzen verzinst. Für die im Dezember 2021 ausgegebene Anleihe wurde der Zinssatz nach Berücksichtigung der Zahlungsströme aus dem Cross Currency Swap berücksichtigt. Es bestehen keine Finanzierungen mit finanziellen Covenants.

Im Berichtsjahr reduzierten sich die Finanzverbindlichkeiten um CHF 11.6 Millionen. Am 12. Juli 2023 wurde die fällige 1.625 % CHF 200 Millionen Anleihensobligation 2013–2023 zurückbezahlt. Die Refinanzierung erfolgte per 22. September 2023 mittels einer zu 2.0 % verzinsbaren CHF 200 Millionen Anleihe 2023–2028. Zusätzlich wurden lokale Finanzierungen in brasilianischen Real erhöht und in chilenischen Peso und tunesischen Dinar teilweise amortisiert. Per Ende des Berichtsjahres beträgt der Anteil der Finanzierungen in Schweizer Franken 73.4 % (Vorjahr: 72.3 %), dies hauptsächlich mit den drei Anleihensobligationen. 19.1 % (Vorjahr: 20.1 %) der Finanzverbindlichkeiten lauten auf Euro. CHF 51.7 Millionen (Vorjahr: CHF 52.8 Millionen) oder 7.5 % (Vorjahr: 7.6 %) der Finanzierungen werden lokal in Schwellenländerwährungen wie brasilianischer Real, tunesischer Dinar, chilenischer und mexikanischer Peso aufgenommen.

19.Rückstellungen

Die bilanzierten Restrukturierungs­rückstellungen betreffen erwartete Kosten im Zusammenhang mit beschlossenen Reorganisationen von Geschäftsaktivitäten.

Die übrigen Rückstellungen beinhalten unter anderem gesetzliche Verpflichtungen gegenüber Personal im Ausland (Berichtsjahr: CHF 5.7 Millionen, Vorjahr: CHF 6.2 Millionen) sowie Abgrenzungen für pendente Rechtsfälle und Streitigkeiten (Berichtsjahr: CHF 1.5 Millionen, Vorjahr: CHF 1.6 Millionen). In allen Fällen wird die Eintretens­wahrscheinlichkeit auf über 50 % eingeschätzt.

20.Personalvorsorge­einrichtungen

21.Verkauf von Gesellschaften

Die im Berichtsjahr verkaufte Gläserne Molkerei wies zum Verkaufszeitpunkt die folgenden wesentlichen Bilanzpositionen auf:

Per 14. August 2023 hat Emmi die Gläserne Molkerei (bestehend aus den Gesellschaften Gläserne Molkerei GmbH, Gläserne Molkerei Münchehofe GmbH und Hofmolkerei Münchehofe GmbH) an die auf Turnaround-Situationen spezialisierte Mutares mit Sitz in München verkauft. Die Gläserne Molkerei erwirtschaftete mit über 120 Mitarbeitenden einen Jahresumsatz von rund EUR 100 Millionen. Der Verlust aus dieser Transaktion beträgt CHF 37.2 Millionen (vor Steuern) beziehungswiese CHF 28.9 Millionen (nach Steuern) und ist in der Erfolgsrechnung im sonstigen Betriebsaufwand und im Steueraufwand berücksichtigt.

22.Offene derivative Finanzinstrumente

Die Marktwerte der Devisentermingeschäfte, Zinsswaps und übrigen Termingeschäfte zur Absicherung zukünftiger Cashflows werden analog dem Grundgeschäft nicht bilanziert. Der entsprechende Erfolg aus dem Derivat wird zum Zeitpunkt des Eintritts der abgesicherten Transaktion in der Erfolgsrechnung erfasst. Derivate zur Absicherung von Bilanzpositionen in fremder Währung sind in den Positionen «Wertschriften» im Umlaufvermögen bzw. «Sonstige Verbindlichkeiten» im kurzfristigen Fremdkapital enthalten. Die entsprechenden Wertveränderungen werden im Finanzergebnis verbucht.

Im Zusammenhang mit der im Dezember 2021 ausgegebenen Anleihe über CHF 200 Millionen zur Finanzierung der USD-Akquisition des Athenos-Geschäfts in den USA hat Emmi einen Cross Currency Swap abgeschlossen. Damit werden Währungs- und Zinsrisiken in USD über die gesamte Laufzeit der Anleihe abgesichert. Während der Marktwert des Währungsteils als Absicherung von Bilanzpositionen dient und damit analog dem Grundgeschäft bilanziert wird, handelt es sich beim Marktwert des Zinsteils um eine Absicherung von zukünftigen Geldflüssen. Entsprechend wird der Marktwert des Zinsteils nicht bilanziert.

Emmi besitzt zudem Optionen zur Übernahme von weiteren Anteilen an mehreren Gruppengesellschaften mit Minderheitsanteilen. Gleichzeitig wurden den Gegenparteien in der Regel auch Verkaufsrechte zugestanden. Diese Optionen sind nicht bilanziert, da es sich um Derivate auf Eigenkapitalinstrumenten der eigenen Organisation handelt, welche vom Anwendungsbereich von Swiss GAAP FER 27 explizit ausgeschlossen sind. Die Ausübungspreise dieser Optionen richten sich dabei in der Regel nach dem entsprechenden Unternehmenswert zum Ausübungszeitpunkt und können zum heutigen Zeitpunkt nicht verlässlich bestimmt werden. Der Ausübungszeitpunkt ist je nach Vereinbarung unterschiedlich. Die Laufzeiten bewegen sich dabei von kurzfristig bis hin zu zeitlich unbegrenzten Optionen.

23.Eventualforderungen und -verbindlichkeiten

Emmi ist im Rahmen der normalen Geschäftstätigkeit in Rechtsstreitigkeiten involviert. Obwohl der Ausgang der Rechtsfälle zum heutigen Zeitpunkt nicht abschliessend vorausgesagt werden kann, geht Emmi davon aus, dass keine dieser Rechtsstreitigkeiten wesentliche negative Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit beziehungsweise auf die Finanzlage haben wird. Erwartete Zahlungsausgänge sind entsprechend zurückgestellt. Per Bilanzstichtag bestanden keine wesentlichen Eventualforderungen.

24.Verpfändete Aktiven und nicht bilanzierte Leasing-/Mietverbind­lichkeiten

25.Investitionsverpflich­tungen und weitere nicht zu bilanzierende Verpflichtungen

Zusätzlich bestehen auch Milchabnahme­verträge, die nicht quantifizierbar sind.

Bei den überjährigen Rohstoffkontrakten handelt es sich um langfristige Kaffeeeinkaufs­verpflichtungen, die zu in der Lieferperiode gültigen Marktpreisen abgewickelt werden.

26.Transaktionen mit nahestehenden Personen und Gesellschaften

Die geschäftlichen Transaktionen mit nahestehenden Personen und Gesellschaften basieren auf handelsüblichen Vertragsformen und Konditionen. Sämtliche Transaktionen sind in den konsolidierten Jahresrechnungen 2023 und 2022 enthalten. Es sind Waren- und Rohstofflieferungen, Darlehen sowie Dienstleistungen von nahestehenden Personen und an nahestehende Personen und Gesellschaften. Die entsprechenden Saldi aus Forderungen und Verbindlichkeiten werden in der vorliegenden Jahresrechnung separat ausgewiesen (siehe Erläuterungen 8, 9, 11, 12, 15, 16 und 17).

Bei den Transaktionen mit Aktionären sind im Warenaufwand die Milcheinkäufe vom Hauptaktionär aufgeführt. Diese werden zu marktüblichen Konditionen getätigt. Im Rahmen der Mehrwertsteuer-Gruppenbesteuerung haftet die Emmi Gruppe solidarisch für die entsprechenden Verbindlichkeiten der Genossenschaft Zentralschweizer Milchproduzenten ZMP und der ZMP Invest AG.

Übrige Transaktionen

Vergütungen an Mitglieder des Verwaltungsrats und der Konzernleitung werden im Vergütungsbericht der Emmi AG offengelegt.

27.Aktionariat

Die Capital Group Companies Inc., Los Angeles (USA), meldete per 7. Juni 2016 einen Bestand von 268’500 Namenaktien (5.019 %). Seither erfolgte keine weitere Offenlegungsmeldung.

Der Emmi Wohlfahrtsfonds (patronale Stiftung) besass per 31. Dezember 2023 6’000 Aktien der Emmi AG (unverändert zum Vorjahr).

28.Risikomanagement und interne Kontrollen

Der Verwaltungsrat der Emmi AG trägt die oberste Verantwortung für das Risikomanagement, wobei die Durchführung an die Konzernleitung delegiert wird. Unabhängig von der Risikoart ist ein allgemeingültiger Prozess des Risikomanagements definiert. In einem formalisierten Ablauf werden die wesentlichen Geschäftsrisiken in einem ersten Prozessschritt in Workshops und Einzelinterviews identifiziert, analysiert und nach dem möglichen Schadensausmass und ihrer Eintretenswahrscheinlichkeit bewertet. Der zweite Prozessschritt beinhaltet die Risikosteuerung und die Erstellung eines Massnahmenkatalogs pro Risiko sowie die Risikoberichterstattung.

Der Verwaltungsrat der Emmi AG hat die Risikobeurteilung im Berichtsjahr besprochen und genehmigt. Er überwacht die Umsetzung der definierten Massnahmen durch die Konzernleitung. Bei der Überprüfung wurden keine ausserordentlichen Risiken festgestellt, die über den üblichen Rahmen hinausgehen. Der Prozess wird jährlich wiederholt. Folgende Risiken wurden neben anderen als wesentliche Risiken der Emmi Gruppe identifiziert:

• Milchpreisdifferenz international: Die negative Auswirkung der Milchpreisdifferenz zwischen der Schweiz und anderen Ländern auf die Umsätze der im Inland produzierten Waren hält sowohl im Inland, bedingt durch stetig steigende Importe von Milchprodukten, als auch im Ausland an. Obwohl die vollständige Liberalisierung des Schweizer Milchmarkts ein langfristiges Risiko bleibt, wird dieses durch ein gezieltes und nachhaltiges Wachstum im Ausland aufgefangen. Risiken, die im Zusammenhang mit dem internationalen Wachstum der Emmi Gruppe stehen, werden durch eine konsequente Orientierung an der Strategie und deren Umsetzung minimiert.
• Arbeits- und Fachkräftemangel: In einigen für die Emmi Gruppe relevanten Märkten steigt der Mangel an Arbeits- und Fachkräften zunehmend. Dieser Umstand kann dazu führen, dass offene Stellen länger unbesetzt bleiben und der Druck auf die Personalkosten zunimmt. Ein konsequentes Verbessern bestehender Prozesse, eine Erhöhung der Automatisierung, ein gezieltes Anpassen von Anstellungsbedingungen und die Förderung einer einzigartigen Unternehmenskultur helfen, dieses Risiko zu mitigieren.
• Inflation: In sämtlichen für die Emmi Gruppe relevanten Märkten ist die Inflation im Jahr 2022 angestiegen, in einigen besonders wichtigen Märkten wie zum Beispiel den USA oder in vielen europäischen Ländern gar in einem historisch gesehen sehr starken Ausmass. Obwohl die Inflation seither leicht nachgelassen hat, verharrt sie in vielen wichtigen Märkten auf hohem Niveau. Durch die inflationären Tendenzen hat sich ein wesentlicher Teil der Inputkosten für Emmi enorm verteuert. Dies trifft nicht nur auf verschiedenste Rohstoffe, sondern zum Beispiel auch auf Energiekosten zu. Zudem mussten wir zur Kenntnis nehmen, dass durch die hohe Inflation auch die Lohnkosten signifikant gestiegen sind. Falls es Emmi zukünftig nicht gelingen sollte, weiter steigende Kosten über höhere Verkaufspreise auf die Kunden zu überwälzen, oder dies nur mit Verzögerung gelingt, kann dies zu einem Margenverlust führen.
• Energierisiko: Energiepreiserhöhungen, Rationierungen der Energieversorgung und eine unterbrochene Energieversorgung der Energieträger Elektrizität, Erdgas und Erdöl stellen für einige Produktionsstandorte ein erhebliches Risiko dar. Dabei hat sich das Risiko der Preiserhöhungen für Elektrizität, Erdgas und Erdöl teilweise bereits materialisiert und die Energiekosten somit erheblich erhöht. Das Rationierungsrisiko für Elektrizität, Erdgas und Erdöl hat sich gegenüber dem Vorjahr deutlich reduziert. Auch das Risiko einer kurzfristigen Unterbrechung der Energieversorgung bei Elektrizität und Erdgas ist aktuell bedeutend kleiner. Durch das strategische Einkaufen der Energieträger, Effizienzsteigerungsmassnahmen, ein Betriebskontinuitätsmanagement und Preiserhöhungen wird dieses Risiko weiter mitigiert.
• Währungsrisiko: Währungsbewegungen stellen ein wesentliches Risiko für die Emmi Gruppe dar, welches sich durch die fortlaufende Internationalisierung der Geschäftstätigkeiten tendenziell erhöht. Durch Einkäufe in Fremdwährungen wird eine weitgehend natürliche Absicherung angestrebt. Ferner werden, entsprechend der Emmi Strategie, Ausgaben und Produktionsumfang im Fremdwährungsraum durch Investitionen und Akquisitionen ausgeweitet.
• Preisdruck: Durch nationale und internationale Produktausschreibungen sowie einen potenziell erfolgreichen Markteinstieg von Produkten aus Milchalternativen droht mittelfristig ein Preiszerfall, der vor allem bei generischen Produkten zu einem Margenverlust führen kann. Bleiben die Preise der Emmi Produkte in den Fremdwährungen stabil, kann dies zu einem Margenverlust führen, bei steigenden Preisen könnten Marktanteile verloren gehen. Die erfolgreich eingeführten Emmi Marken, auch im Bereich Milchalternativen, bieten jedoch langfristige Wertschöpfungspotenziale.
• Handelsverträge: Die Ausgestaltung von Handelsverträgen mit Ländern, in welchen Emmi Geschäfte betreibt, birgt für Emmi sowohl Chancen als auch Risiken. Derzeit kommen diverse Verhandlungen der Schweiz über neue oder über die Weiterentwicklung bestehender Handelsabkommen nur schleppend voran. Dadurch gerät die Schweizer Milchwirtschaft auf dem internationalen Absatzmarkt gegenüber den Mitbewerbern, insbesondere solchen aus der Europäischen Union, bezüglich Marktzugangsbedingungen zunehmend ins Hintertreffen. Für Emmi ungünstige Verhandlungsergebnisse könnten unter Umständen auch zu einem starken Importdruck in die Schweiz führen. Ein erhebliches Risiko bestünde auch bei einer Aussetzung der bilateralen Verträge mit der Europäischen Union und einer daraus allenfalls resultierenden Erschwerung des Marktzugangs für Schweizer Exportprodukte (zum Beispiel Wiedereinführung von Zöllen auf Käse). Mit dem Wachstum und der lokalen Verankerung unserer ausländischen Tochtergesellschaften wird dieses Risiko in der Auswirkung kleiner.
• Ausfall IT: Mit der Durchgängigkeit von Prozessen und einer zunehmenden Durchdringung und Vereinheitlichung der IT-Systeme steigt das Schadensausmass eines Ausfalls. Stillstände von ganzen Werken können sehr schnell zu hohen Verlusten führen. Mittels steigender Investitionen in die IT-Sicherheit wird dieses Risiko fortwährend analysiert und bekämpft; ein Restrisiko bleibt aber bestehen.

Durch ihre Geschäftstätigkeit ist die Emmi Gruppe verschiedenen finanziellen Risiken ausgesetzt. Dazu gehören Kredit-, Liquiditäts- und andere Marktrisiken. Im Bereich der Kreditrisiken erfolgt das Risikomanagement durch eine laufende Überwachung des Tagesgeschäfts sowie durch eine entsprechende Risikobeurteilung bei Abschluss einer Transaktion. Bei der Liquidität wird das Risiko durch das zentrale Cash Management bewirtschaftet, indem sichergestellt wird, dass der geplante Liquiditätsbedarf durch entsprechende Finanzierungsvereinbarungen abgedeckt ist. Andere Marktrisiken wie Fremdwährungs- und Zinssatzrisiken werden partiell durch den Einsatz von derivativen Instrumenten abgesichert. Der nicht abgesicherte Teil wird bewusst als Risiko getragen. Für die Emmi Gruppe sind dabei insbesondere die Währungen Euro, US-Dollar und britisches Pfund relevant.

Zur Sicherstellung der Übereinstimmung des Konzernabschlusses mit den anzuwendenden Rechnungslegungs­vorschriften sowie der Ordnungsmässigkeit der Berichterstattung hat die Emmi Gruppe wirksame interne Kontroll- und Steuerungssysteme eingerichtet, die regelmässig überprüft werden. Bei der Bilanzierung und Bewertung werden Einschätzungen und Annahmen in Bezug auf die Zukunft getroffen. Diese basieren auf den Kenntnissen der jeweiligen Mitarbeitenden und werden regelmässig kritisch hinterfragt. Sofern bei einer Position eine wesentliche Bewertungsunsicherheit besteht, die allenfalls zu einer wesentlichen Anpassung der Buchwerte führen könnte, wird diese Bewertungsunsicherheit im Anhang entsprechend offengelegt. Per Bilanzstichtag sind jedoch keine solchen Risiken bekannt, die zu einer wesentlichen Korrektur der im Jahresabschluss dargestellten Vermögens-, Finanz- und Ertragslage führen könnten.

29.Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Es sind nach dem Bilanzstichtag und bis zur Verabschiedung der Konzernrechnung durch den Verwaltungsrat am 28. Februar 2024 keine anderen wesentlichen Ereignisse eingetreten, welche die Aussagefähigkeit der konsolidierten Jahresrechnung 2023 beinträchtigen könnten beziehungsweise an dieser Stelle offengelegt werden müssten.

30.Übersicht über Konzerngesellschaften, assoziierte Gesellschaften und Gemeinschafts­organisationen