1. Grundsätze

1.1 Allgemein

Die vorliegende Jahresrechnung wurde nach den Bestimmungen des Schweizerischen Rechnungslegungsrechts (32. Titel des Obligationenrechts) erstellt.

Die wesentlichen angewandten Bewertungsgrundsätze, welche nicht vom Gesetz vorgeschrieben sind, sind nachfolgend beschrieben.

1.2 Wertschriften mit Börsenkurs

Kurzfristig gehaltene Wertschriften sind zum Börsenkurs am Bilanzstichtag bewertet. Auf die Bildung einer Schwankungsreserve wird verzichtet.

1.3 Finanzanlagen

Die Finanzanlagen beinhalten langfristige Darlehen und Beteiligungen. Gewährte Darlehen in Fremdwährung werden zum aktuellen Stichtagskurs bewertet, wobei unrealisierte Verluste verbucht, hingegen unrealisierte Gewinne nicht ausgewiesen werden (Imparitätsprinzip).

1.4 Kurzfristige und langfristige verzinsliche Verbindlichkeiten

Verzinsliche Verbindlichkeiten werden zum Nominalwert bilanziert.

1.5 Verzicht auf Geldflussrechnung und zusätzliche Angaben im Anhang

Da die Emmi AG eine Konzernrechnung nach einem anerkannten Standard zur Rechnungslegung erstellt (Swiss GAAP FER), hat sie in der vorliegenden Jahresrechnung in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Vorschriften auf die Anhangs­angaben zu ver­zinslichen Verbindlichkeiten und Revisionshonoraren sowie auf die Darstellung einer Geld­fluss­rechnung verzichtet.

2. Angaben zu Bilanz- und Erfolgsrechnungspositionen

2.1 Beteiligungsertrag

Diese Position enthält Dividenden von Beteiligungen.

2.2 Sonstiger Finanzertrag

Der Sonstige Finanzertrag beinhaltet im Wesentlichen Fremdwährungsgewinne sowie Zinserträge auf Darlehen an Beteiligungen.

2.3 Finanzaufwand

Der Finanzaufwand beinhaltet im Wesentlichen Fremdwährungsverluste sowie Zinsaufwand.

2.4 Beteiligungen

Oben stehende Beteiligungen werden durch die Emmi AG direkt gehalten. Die indirekt gehaltenen Beteiligungen sind in der Erläuterung 32 der konsolidierten Jahresrechnung enthalten.

2.5 Aktienkapital und bedeutende Aktionäre

Das Aktienkapital von Tausend CHF 53’498 besteht per 31. Dezember 2025 aus 5’349’810 Namenaktien zu nominal CHF 10 (unverändert zum Vorjahr).

993’057 Namenaktien beziehungsweise 18.6 % waren per 31. Dezember 2025 (Vorjahr: 1’038’846 Namenaktien beziehungsweise 19.4 %) nicht im Aktienbuch eingetragen (Dispobestand).

Die ZMP Invest AG, Luzern, die Zentralschweizer Käsermeister Genossenschaft, Sursee, und die MIBA Genossenschaft, Aesch (BL), bildeten im Sinne von Art. 121 FinfraG eine Gruppe (nachfolgend die «Aktionärsgruppe») und waren per 31. Dezember 2024 im Besitz von 60.4 % der Stimmrechte der Emmi AG. Per 7. November 2025 meldete die Aktionärsgruppe ihre Auflösung. Im Weiteren meldete ZMP Invest AG, Luzern, einen Bestand von 2’854’361 Namenaktien beziehungsweise 53.4 % der Stimmrechte (31. Dezember 2024: 2’848’861 Aktien beziehungsweise 53.3 %). Die Zentralschweizer Käsermeister Genossenschaft, Sursee, meldete per 7. November 2025 einen Bestand von 215’000 Namenaktien beziehungsweise 4.0 % (unverändert zum Bestand per 31. Dezember 2024). Die MIBA Genossenschaft, Aesch (BL), fiel durch die Auflösung der Aktionärsgruppe unter eine Gesamtbeteiligung von 3 % und ist deshalb nicht mehr bedeutende Aktionärin der Emmi AG (31. Dezember 2024: 167’656 Aktien beziehungsweise 3.1 %).

Die Capital Group Companies Inc., Los Angeles (USA), meldete per 7. Juni 2016 einen Bestand von 268’500 Namenaktien (5.0 %). Am 13. Januar 2025 wurde durch die Capital Group Companies Inc. ein Bestand von 162’882 Namenaktien (3.0 %) gemeldet. Mit Datum vom 5. August 2025 folgte eine weitere Meldung dieser Gesellschaft über die Veräusserung von Aktien, womit die Gesamtbeteiligung an der Emmi AG unter 3 % fiel. Die Capital Group Companies, Inc. ist somit nicht mehr bedeutende Aktionärin der Emmi AG.

Am 4. Mai 2024 wurde durch die UBS Fund Management (Switzerland) AG, Basel, ein Bestand von 177’731 Namenaktien (3.3 %) gemeldet.

Weitere Offenlegungsmeldungen sind nicht eingegangen.

Der Emmi Wohlfahrtsfonds (patronale Stiftung) besass per 31. Dezember 2025 6’000 Aktien der Emmi AG (unverändert zum Vorjahr).

2.6 Reserve aus Kapitaleinlagen

Die Reserve aus Kapitaleinlagen entstand aus dem den Nennwert übersteigenden Teil der Kapitalerhöhungen der vergangenen Jahre.

3. Weitere Angaben

3.1 Vollzeitstellen

Im Berichtsjahr sowie im Vorjahr waren im Jahresdurchschnitt weniger als 10 Mitarbeitende bei der Emmi AG angestellt.

3.2 Für Verbindlichkeiten Dritter bestellte Sicherheiten

3.3 Eventualverpflichtungen

Im Rahmen der Mehrwertsteuer-Gruppenbesteuerung haftet die Emmi AG solidarisch für die entsprechenden Verbindlichkeiten der anderen Emmi Gesellschaften mit Schweizer Domizil (Hochstrasser ab 1. Januar 2025) sowie für die Genossenschaft Zentralschweizer Milchproduzenten ZMP und die ZMP Invest AG.

3.4 Nettoauflösung stiller Reserven

Im Berichtsjahr sowie im Vorjahr wurden keine stillen Reserven aufgelöst.

3.5 Wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Nach dem Bilanzstichtag und bis zur Verabschiedung der Jahresrechnung durch den Verwaltungsrat am 25. Februar 2026 sind keine anderen wesentlichen Ereignisse eingetreten, welche die Aussagefähigkeit der Jahresrechnung 2025 beeinträchtigen könnten beziehungsweise an dieser Stelle offengelegt werden müssten.