3. Wesentliche Themen

3.1 Wirtschaftliche Leistung

Unter «wirtschaftlicher Leistung» versteht die Emmi Gruppe die Schaffung von Wert im ökonomischen und gesellschaftlichen Kontext. Die Emmi Gruppe erachtet neben den gesetzten Wachstums- und Profitabilitätszielen die Art und Weise als relevant (vgl. Kapitel «Verantwortung im Geschäftsverhalten»), wie die Unternehmensziele entlang der Wertschöpfungskette umgesetzt werden. Die Emmi Gruppe verfolgt ihre unternehmerischen Ziele im Rahmen der Unternehmens- und Nachhaltigkeitsstrategie, die gemeinsam den übergeordneten Rahmen bilden. Die wirtschaftliche Leistung umfasst neben den direkten auch die indirekten ökonomischen Auswirkungen, beispielsweise über das Beschaffungswesen, die von Emmi geleisteten Steuerzahlungen oder die Einkommen ihrer Mitarbeitenden.

3.1.1 Auswirkungen auf Umwelt und Gesellschaft sowie Chancen und Risiken für Emmi

Die globale Milchwirtschaft ist ein wichtiges Element der Wertschöpfung in der Agrarwirtschaft. Die gesamtwirtschaftliche Leistung der globalen Milchwirtschaft ist bedeutend. Weltweit werden jährlich gut 930 Millionen Tonnen (t) Milch produziert. Rund eine Milliarde Menschen leben direkt oder indirekt von der Milchwirtschaft (The State of Food and Agriculture, 2023). Die zahlreichen Arbeitsplätze in der Landwirtschaft und in der verarbeitenden Industrie, die aufgrund der 100 Millionen landwirtschaftlichen Betriebe vor allem in ländlichen Regionen bestehen, sind ein wichtiger sozioökonomischer Faktor. Allein die grössten 20 Milchverarbeiter der Welt erwirtschaften zusammen einen Umsatz von rund CHF 200 Milliarden. Weltweit liegt der Umsatz bei über CHF 720 Milliarden (IFCN Annual Sector Database with Long Term Dairy Outlook, 2023). Mit rund CHF 4.3 Milliarden Umsatz (2024) sind die Auswirkungen von Emmi auf globaler Ebene zwar weniger bedeutend, im direkten Unternehmensumfeld der Gruppe – d. h. v. a. für die Mitarbeitenden, die Milchlieferanten und die Aktionäre sowie die Gemeinden an den Produktionsstandorten – ist der sozioökomische Beitrag hingegen durchaus relevant.

Ein Wegfall der Arbeitsplätze und standortfördernden Wirtschaftsfaktoren, insbesondere in ländlichen Regionen, könnte erhebliche wirtschaftliche und soziale Auswirkungen haben. In diesen Gebieten sind viele Menschen direkt oder indirekt von einer erfolgreichen Milchvermarktung abhängig. Der Verlust dieser Arbeitsplätze würde nicht nur die betroffenen Familien finanziell belasten, sondern auch die lokale Wirtschaft schwächen, da weniger Geld in den regionalen Kreislauf fliesst. Die Stärkung ländlicher Räume durch die Schaffung von Arbeitsplätzen und den Erhalt der Versorgungssicherheit ist deshalb von zentraler Bedeutung. Dies trägt nicht nur zur wirtschaftlichen Stabilität bei, sondern auch zur Verbesserung der Lebensqualität in ländlichen Gebieten.

Ein Rückgang der wirtschaftlichen Leistung der Milchindustrie könnte ausserdem die Ernährungssicherheit auf globaler Ebene beeinträchtigen. Die Milchindustrie trägt erheblich zur Versorgung mit wichtigen Nahrungsmitteln bei. Ein Rückgang der Produktion könnte zu Engpässen und höheren Preisen führen. Insgesamt könnte dies die Stabilität der globalen Nahrungsmittelversorgung gefährden. Die Kontinuität, aber auch die Innovationsleistung der Emmi Gruppe, die sich an den Konsumentenbedürfnissen und aktuellen Ernährungstrends orientiert, ist entsprechend wichtig. Indem Emmi innovative Produkte und Dienstleistungen entwickelt, die eine ausgewogene Ernährung fördern, kann das Unternehmen sowohl den Marktanforderungen gerecht werden als auch zur Gesundheit und Zufriedenheit der Verbraucher beitragen. Dies erfordert ein tiefes Verständnis der Trends und Bedürfnisse der Konsumentinnen und Konsumenten sowie die Fähigkeit, diese Erkenntnisse in praktische und attraktive Lösungen umzusetzen.

3.1.2 Managementansatz und Ziele

Die wirtschaftliche Leistung der Emmi Gruppe steht unter der strategischen Kontrolle des Verwaltungsrats und der operativen Führung der Konzernleitung. Das Steuerungsmodell von Emmi ist mittel- bis langfristig ausgelegt, mit dem Ziel eines nachhaltigen und profitablen Wachstums sowie Mehrwerts für ihre Anspruchsgruppen.

Die strategischen Ziele und Schwerpunkte

Langfristige strategische Ziele und finanzielle «Nordsterne» (Wachstum, Profitabilität und Kapitalrentabilität) bilden die Basis des Emmi Steuerungsmodells. Diese langfristigen Ziele werden in Jahresziele übersetzt und durch die gesamte Organisation kaskadiert. Die Überprüfung des (strategischen) Fortschritts erfolgt anhand rollierender Forecasts und einer qualitativen Beurteilung drei Mal jährlich. Wichtige Grundsätze im Steuerungsmodell sind Vorausschau und Anpassungsfähigkeit.

Während das Unternehmen seine Führungsposition als Milchverarbeiterin auf dem Schweizer Heimmarkt weiter stärkt, setzt es gleichzeitig auf ein internationales Wachstum der Gruppe in den strategischen Märkten USA, Chile und Brasilien. Emmi verfolgt eine kontinuierliche Optimierung des Marken-, Produkt- und Unternehmensportfolios und setzt auf Innovationen in den strategischen Nischen wie z. B. Ready-to-Drink-Kaffee, Spezialitätenkäse, Premium-Desserts und pflanzenbasierte Milchalternativen sowie auf starke Markenkonzepte, die den aktuellen Konsumentenbedürfnissen und Markttrends entsprechen. Das Unternehmen strebt nach bereichsübergreifender Exzellenz sowie danach, ein Vorbild im Bereich Nachhaltigkeit zu sein. Um in langfristiges profitables Wachstum und Innovationen investieren zu können, setzt das Unternehmen zudem gruppenweit auf ein konsequentes Kostenmanagement.

Strategie der Emmi Gruppe

Kurz- und mittelfristige Zielsetzungen

Für den wirtschaftlichen Erfolg setzt sich Emmi kurz- und mittelfristige Ziele. Diese beinhalten Bandbreiten für die organische Umsatzentwicklung in den Divisionen und für die Gruppe als Ganzes sowie eine Bandbreite für das operative Ergebnis (EBIT) und die Reingewinnmarge aus Gruppensicht. Weitere mittelfristige Zielsetzungen im Zusammenhang mit dem wirtschaftlichen Erfolg bestehen bezüglich der Rentabilität des investierten Kapitals (ROIC, Return on Invested Capital) und der Ausschüttungsquote.

Die kurzfristigen Ziele für das folgende bzw. laufende Geschäftsjahr und die mittelfristigen Ziele sind Teil des Ausblicks im Finanzkommentar.

Emmi schafft für Investoren in mehrfacher Hinsicht Wert: Für das Aktionariat erfolgt dies über die nachhaltige Steigerung des Aktienkurses und eine kontinuierliche Dividendenpolitik mit einer Ausschüttungsquote zwischen 35 % und 45 %. Der Grundstein dafür liegt in der verlässlichen Erfüllung von angekündigten Zielgrössen (Guidance). Auch für Fremdkapitalgeber (z. B. über den Obligationenmarkt) ist Emmi eine sichere und zuverlässige Investition, indem die Verschuldung in einem eng definierten Rahmen gehalten wird.

Mehrwert für weitere Anspruchsgruppen

Auch für die Akteure in der vorgelagerten Wertschöpfungskette will Emmi ihre Verantwortung wahrnehmen und im Rahmen des nachhaltigen und profitablen Wachstums Mehrwert schaffen. Gesellschaftlich sind neben der Achtung der Menschenrechte insbesondere die Sicherstellung fairer Arbeitsbedingungen und einer existenzsichernden Entlöhnung der in der Rohstoffproduktion und der Logistik tätigen Menschen relevant. Beispielsweise ist Emmi bestrebt, einen überdurchschnittlichen Milchpreis zu bezahlen und Nachhaltigkeitsleistungen der Lieferanten über den Markt abzugelten.

Um die aktuellen und zukünftigen agrarpolitischen und allgemeinen milchwirtschaftlichen Entwicklungen in der Schweiz zu verfolgen, hat der Verwaltungsrat eine Fachexpertengruppe Agrarbeirat (ab 2025: Agrarrat) gebildet. Dieser bestand im Berichtsjahr aus fünf Mitgliedern des Verwaltungsrats und den fünf folgenden externen Fachpersonen: Geschäftsführer der regionalen, an Emmi beteiligten Milchproduzentenorganisation ZMP, Direktor der nationalen Milchproduzentenorganisation SMP, Präsident der nationalen Branchenorganisation Milch BOM, Präsidentin der Milchproduzentenorganisation Mittelland Milch und Geschäftsführer der Milchproduzentenorganisation mooh. Die externen Mitglieder des Agrarrats erhalten eine jährliche Vergütung von je CHF 5’000 zuzüglich Sitzungsentschädigung (i. d. R. zwei Sitzungen pro Jahr) und Fahrspesen. Bei den fünf Mitgliedern des Verwaltungsrats ist die Tätigkeit im Agrarbeirat (ab 2025: Agrarrat) in den im Vergütungsbericht unter Ziffer 6 ausgewiesenen Vergütungen enthalten.

Informationen zum Managementansatz im Bereich der nachhaltigen Milchwirtschaft bzw. der verantwortungsvollen Beschaffung finden sich in den entsprechenden Kapiteln zu diesen wesentlichen Themen.

Nachhaltige Milchwirtschaft

Verantwortungsvolle Beschaffung

3.1.3 Entwicklungen im Berichtsjahr

Aufteilung der wirtschaftlichen Leistung

Emmi wendet pro Jahr über eine halbe Milliarde Schweizer Franken für Mitarbeitende auf, beschafft Waren und Dienstleistungen im Wert von über CHF 3 Milliarden bei ihren Lieferanten, bezahlt knapp CHF 40 Millionen an Ertragssteuern und schüttet über CHF 80 Millionen als Dividenden an ihre Aktionäre aus, was im Rahmen der angestrebten Ausschüttungsquote von 35 % bis 45 % des Reingewinns ist. Ein wesentlicher Teil der Dividende geht an den Mehrheitsaktionär (Zentralschweizer Milchproduzenten [ZMP]) und letztlich somit grösstenteils an über 2’800 Milchlieferanten.

3.1.4 Ausblick

Informationen zum Ausblick auf das Geschäftsjahr 2025 finden sich im Finanzkommentar.