Erläuterungen zur Konzernrechnung

in TCHF

Segmentberichterstattung 1

Nettoumsatz nach Produktgruppen und Divisionen	2019	Schweiz 2018	2019	Americas 2018	2019	Europa 2018	2019	Global Trade 2018	2019	Konzern 2018
Milch	272’902	263’103	240’517	238’622	60’575	76’732	2’864	2’768	576’858	581’225
Butter und Margarine	243’205	244’882	12’251	1’471	28’782	27’987	303	949	284’541	275’289
Rahm	170’523	168’382	30’522	43’068	3’497	4’215	211	282	204’753	215’947
Molkereiprodukte	686’630	676’367	283’290	283’161	92’854	108’934	3’378	3’999	1’066’152	1’072’461
In % des Nettoumsatzes	41.0	39.5	25.4	27.1	15.7	18.4	2.9	3.7	30.5	31.0

Frischprodukte	335’931	341’736	202’862	206’126	271’473	264’509	38’424	39’169	848’690	851’540
In % des Nettoumsatzes	20.1	19.9	18.2	19.7	45.8	44.6	34.5	36.7	24.3	24.6

Naturkäse	377’281	397’531	470’143	424’986	105’007	109’971	44’688	43’901	997’119	976’389
Schmelzkäse	49’862	52’915	23’588	19’947	16’034	17’799	6’277	6’632	95’761	97’293
Käse	427’143	450’446	493’731	444’933	121’041	127’770	50’965	50’533	1’092’880	1’073’682
In % des Nettoumsatzes	25.5	26.3	44.3	42.6	20.4	21.5	45.7	47.4	31.3	31.1

Frischkäse	102’504	107’867	25’941	12’330	53’426	50’989	64	375	181’935	171’561
In % des Nettoumsatzes	6.1	6.3	2.3	1.2	9.0	8.6	0.1	0.4	5.2	5.0

Pulver/Konzentrate	60’030	61’337	7’747	4’819	42’880	32’220	16’622	10’825	127’279	109’201
In % des Nettoumsatzes	3.6	3.6	0.7	0.5	7.2	5.4	14.9	10.2	3.6	3.1

Übrige Produkte	40’562	56’008	95’437	89’053	10’352	7’907	1’596	1’326	147’947	154’294
Umsatz aus Dienstleistungen	22’176	19’450	5’639	3’913	795	925	470	385	29’080	24’673
Übrige Produkte und Dienstleistungen	62’738	75’458	101’076	92’966	11’147	8’832	2’066	1’711	177’027	178’967
In % des Nettoumsatzes	3.7	4.4	9.1	8.9	1.9	1.5	1.9	1.6	5.1	5.2

Nettoumsatz	1’674’976	1’713’211	1’114’647	1’044’335	592’821	593’254	111’519	106’612	3’493’963	3’457’412
In % vom Konzern	47.9	49.6	31.9	30.2	17.0	17.1	3.2	3.1	100.0	100.0

Nettoumsatz nach Ländergruppen	2019	Anteil in %	2018	Anteil in %
Schweiz	1’674’976	47.9	1’713’211	49.6
Europa ohne Schweiz	872’956	25.0	897’904	26.0
Nord- und Südamerika	740’807	21.2	650’678	18.8
Afrika	140’783	4.0	146’617	4.2
Asien/Pazifik	64’441	1.9	49’002	1.4
Total	3’493’963	100.0	3’457’412	100.0

Emmi verzichtet auf den Ausweis von Segmentergebnissen, weil dies im In- und Ausland wesentliche Wettbewerbsnachteile gegenüber Kunden, nicht kotierten wie auch grösseren kotierten Konkurrenten mit sich bringen würde.

Die Definition der Divisionen erfolgt nicht strikt nach geografischen Gesichtspunkten. Die Division Americas umfasst die Emmi Gruppengesellschaften in den USA, Kanada, Chile, Mexiko, Spanien (ohne Lácteos Caprinos S.A.), Frankreich, Tunesien und seit Oktober 2019 auch Brasilien. Die Division Europa umfasst jene in Italien, Deutschland, Österreich, Belgien, den Niederlanden, Grossbritannien und Lácteos Caprinos S.A. in Spanien. Die Division Global Trade beinhaltet primär Direktverkäufe aus der Schweiz an Kunden in Ländern, in denen Emmi keine eigenen Gesellschaften hat. Dazu gehören die asiatischen und osteuropäischen Märkte, die meisten südamerikanischen Länder und die Arabische Halbinsel.

Andere betriebliche Erträge 2

	2019	2018
Aktivierte Eigenleistungen	605	–
Gewinn aus Verkauf von Anlagevermögen	2’479	1’446
Sonstige betriebliche Erträge	3’850	3’892
Total	6’934	5’338

Sonstiger Betriebsaufwand 3

	2019	2018
Marketing- und Verkaufsaufwand	129’855	127’874
Raumkosten, Unterhalt und Reparaturen, Leasing	68’234	69’525
Sachversicherungen, Gebühren, LSVA	17’483	17’256
Energie und Betriebsmaterialien	71’867	66’168
Verwaltungsaufwand	39’670	37’357
Logistikaufwand	112’819	108’001
Anderer Betriebsaufwand	18’340	20’708
Total	458’268	446’889

Abschreibungen und Amortisationen 4

	2019	2018
Abschreibungen Sachanlagen planmässig	95’372	96’025
Abschreibung Sachanlagen ausserplanmässig	1’226	948
Amortisation Goodwill planmässig	25’378	23’369
Amortisation Goodwill ausserplanmässig	–	610
Amortisation andere immaterielle Anlagen planmässig	13’403	15’477
Total	135’379	136’429

Die Goodwill-Amortisationen von equity-konsolidierten Gesellschaften sind in der Erfolgsrechnung in der Position «Anteil am Ergebnis von assoziierten Gesellschaften und Gemeinschaftsorganisationen» enthalten.

Anteil am Ergebnis von assoziierten Gesellschaften und Gemeinschaftsorganisationen 5

Im Vorjahr beinhaltete das Ergebnis von assoziierten Gesellschaften und Gemeinschaftsorganisationen von CHF 78.3 Millionen hauptsächlich den Gewinn (vor Steuern) aus dem Verkauf der Minderheitsbeteiligung an «siggi’s» von CHF 79.4 Millionen. Das um diesen Effekt bereinigte Ergebnis aus assoziierten Gesellschaften und Gemeinschaftsorganisationen betrug damit CHF -1.1 Millionen. Im Berichtsjahr beträgt das Ergebnis von assoziierten Gesellschaften und Gemeinschaftsorganisationen ebenfalls CHF -1.1 Millionen und ist damit praktisch unverändert im Vergleich zum bereinigten Vorjahr. Für den Steuereffekt aus der «siggi’s» Transaktion verweisen wir auf Erläuterung 7.

Finanzergebnis 6

	2019	2018
Zinsertrag	3’904	2’899
Übriger Finanzertrag	1’052	786
Total Finanzertrag	4’956	3’685
Zinsaufwand	-8’702	-7’723
Bankspesen und Kreditkosten	-791	-791
Total Finanzaufwand	-9’493	-8’514
Total vor Währungsergebnis	-4’537	-4’829
Währungsergebnis	-2’217	-1’668
Finanzergebnis	-6’754	-6’497

Ertragssteuern 7

	2019	2018
Laufende Ertragssteuern	42’348	46’456
Latente Ertragssteuern	-7’564	3’765
Total	34’784	50’221
Durchschnittlicher Steuersatz	16.6 %	17.4 %

Im Vorjahr betrug der um den Steuereffekt aus dem Verkauf der Minderheitsbeteiligung an «siggi’s» bereinigte durchschnittliche Steuersatz 13.7 %.

Die Nettoabgrenzungen für laufende Ertragssteuern nahmen gegenüber Vorjahr von CHF 22.6 Millionen auf CHF 23.4 Millionen zu. Latente Ertragssteuern werden in jeder Gesellschaft mit dem effektiv anwendbaren Steuersatz berechnet. Per 31. Dezember 2019 ergab sich daraus ein gewichteter Durchschnittssatz von 17.8 % (Vorjahr 19.9 % bzw. 18.0 % bereinigt um den Sondereffekt aus dem Verkauf der Minderheitsbeteiligung an «siggi’s»). Die bilanzierten latenten Ertragssteuern beinhalten Steueransprüche aus Verlustvorträgen im Umfang von CHF 7.1 Millionen (Vorjahr CHF 8.5 Millionen).

Details zur Veränderung der Steueransprüche auf Verlustvorträgen	2019	2018
Bilanzierte Steueransprüche auf Verlustvorträgen	7’098	8’518
Nicht bilanzierte Steueransprüche auf Verlustvorträgen	8’552	9’178
Total Steueransprüche auf Verlustvorträgen	15’650	17’696

Bilanzierte Steueransprüche auf Verlustvorträgen per 1.1.	8’518	12’969
Veränderung Konsolidierungskreis	-584	–
Entstehungen	271	331
Verwendungen	-2’141	-7’375
Neueinschätzungen	1’341	2’868
Sonstige Effekte	-307	-275
Bilanzierte Steueransprüche auf Verlustvorträgen per 31.12.	7’098	8’518

Die Nettoveränderung der aktivierten Steueransprüche auf Verlustvorträgen erhöhte den Ertragssteueraufwand der Berichtsperiode um CHF 1.4 Millionen.

Reingewinn pro Aktie 8

	2019	2018
Aktienbestand 1.1.	5’349’810	5’349’810
Aktienbestand 31.12.	5’349’810	5’349’810
Durchschnittlicher Aktienbestand	5’349’810	5’349’810
Reingewinn in TCHF	166’242	233’276
Reingewinn pro Aktie (in CHF)	31.07	43.60

Für die Ermittlung des Reingewinns pro Aktie wird der den Aktionären der Emmi AG zustehende Reingewinn durch die durchschnittliche Anzahl ausstehender Aktien dividiert. Allfällig gehaltene eigene Aktien werden dabei nicht in die Berechnung der durchschnittlich ausstehenden Aktien einbezogen.

Im Vorjahr enthielt der Reingewinn pro Aktie von CHF 43.60 den Gewinn aus dem Verkauf der Minderheitsbeteiligung an «siggi’s». Ohne diesen Sondereffekt betrug der Reingewinn pro Aktie CHF 32.80.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 9

	2019	2018
Dritte	449’641	421’790
Assoziierte	6’185	7’461
Aktionäre	331	384
Delkredere	-8’218	-5’523
Total	447’939	424’112

Sonstige Forderungen 10

	2019	2018
Dritte	32’317	31’187
Assoziierte	5’117	6’488
Total	37’434	37’675

Vorräte 11

	2019	2018
Fertigprodukte	108’411	99’245
Handelswaren	27’980	30’777
Rohstoffe, Halbfabrikate und Verpackungsmaterial	252’138	245’946
Übrige Vorräte	3’475	2’093
Wertberichtigungen auf Vorräten	-20’125	-21’055
Total	371’879	357’006

Aktive Rechnungsabgrenzungen 12

	2019	2018
Ertragssteuern	9’405	2’604
Übrige gegenüber Dritten	50’366	29’497
Übrige gegenüber Assoziierten	64	168
Übrige gegenüber Aktionären	9	18
Total	59’844	32’287
Davon kurzfristige Aktive Rechnungsabgrenzungen	53’131	26’062
Davon langfristige Aktive Rechnungsabgrenzungen	6’713	6’225

Die übrigen Aktiven Rechnungsabgrenzungen beinhalten insbesondere Vorauszahlungen für Mehrwertsteuern und Versicherungen, verschiedene Rückforderungen sowie Abgrenzungen von Werbekosten und Milchrechnungen.

Der signifikante Anstieg in den Positionen «Ertragssteuern» und «Übrige gegenüber Dritten» ist im Wesentlichen auf die Beteiligungserhöhung in Brasilien zurückzuführen.

Darlehen und sonstige Forderungen 13

	2019	2018
Dritte	7’703	43’240
Assoziierte	3’829	9’126
Total	11’532	52’366

In den USA wurde eine im Zusammenhang mit einer staatlichen Zuwendung entstandene Finanzierungsstruktur liquiditätsunwirksam rückabgewickelt. Dadurch reduzierte sich der Bestand an Aktivdarlehen um CHF 35.1 Millionen. Vergleiche hierzu auch die Erläuterungen 14 und 19.2. Im Buchwert der Darlehen und sonstigen Forderungen gegenüber Dritten sind Wertberichtigungen im Betrag von CHF 1.6 Millionen (Vorjahr CHF 1.7 Millionen) enthalten.

Sachanlagen 14

2019	Unbebaute Grundstücke	Immobilien/ Bauten	Anlagen/ Einrichtungen	Sachanlagen im Bau	Übrige Sachanlagen	Total
Anschaffungswerte 1.1.2019	10’910	712’061	1’505’012	39’730	70’260	2’337’973
Veränderung Konsolidierungskreis	–	43’893	42’592	26’110	4’566	117’161
Zugänge	3’719	1’086	5’856	90’494	1’499	102’654
Abgänge	-5’916	-4’072	-12’934	–	-6’404	-29’326
Staatliche Zuwendungen	–	-3’974	-4’822	–	–	-8’796
Umgliederung	–	6’077	57’541	-69’038	5’937	517
Währungseinfluss	156	-4’884	-8’764	-492	-199	-14’183
Stand 31. Dezember 2019	8’869	750’187	1’584’481	86’804	75’659	2’506’000

Kumulierte Abschreibungen 1.1.2019	1’060	336’217	1’055’547	–	45’665	1’438’489
Veränderung Konsolidierungskreis	–	5’932	15’400	–	1’055	22’387
Abschreibungen planmässig	–	16’380	72’715	–	6’277	95’372
Abschreibungen ausserplanmässig	–	–	1’212	–	14	1’226
Abgänge	–	-2’418	-12’664	–	-6’248	-21’330
Umgliederung	–	–	16	–	501	517
Währungseinfluss	-2	-1’785	-5’216	–	-155	-7’158
Stand 31. Dezember 2019	1’058	354’326	1’127’010	–	47’109	1’529’503
Nettobuchwert 31. Dezember 2019	7’811	395’861	457’471	86’804	28’550	976’497
Davon Finanzierungsleasing	–	–	354	–	1’552	1’906

2018	Unbebaute Grundstücke	Immobilien/ Bauten	Anlagen/ Einrichtungen	Sachanlagen im Bau	Übrige Sachanlagen	Total
Anschaffungswerte 1.1.2018	5’018	704’798	1’510’985	49’099	67’406	2’337’306
Zugänge	4’094	8’847	12’976	55’078	2’595	83’590
Abgänge	–	-1’423	-53’386	–	-2’802	-57’611
Umgliederung	1’921	5’883	52’249	-63’535	4’652	1’170
Währungseinfluss	-123	-6’044	-17’812	-912	-1’591	-26’482
Stand 31. Dezember 2018	10’910	712’061	1’505’012	39’730	70’260	2’337’973

Kumulierte Abschreibungen 1.1.2018	1’062	323’275	1’039’951	–	42’579	1’406’867
Abschreibungen planmässig	–	16’129	73’450	–	6’446	96’025
Abschreibungen ausserplanmässig	–	389	544	–	15	948
Abgänge	–	-1’051	-48’825	–	-2’570	-52’446
Umgliederung	–	-238	1’190	–	218	1’170
Währungseinfluss	-2	-2’287	-10’763	–	-1’023	-14’075
Stand 31. Dezember 2018	1’060	336’217	1’055’547	–	45’665	1’438’489
Nettobuchwert 31. Dezember 2018	9’850	375’844	449’465	39’730	24’595	899’484
Davon Finanzierungsleasing	–	–	604	–	1’800	2’404

Immaterielle Anlagen 15

2019	Marken	Software	Goodwill voll- konsolidiert	Goodwill equity- konsolidiert	Total Goodwill	Übrige immat. Anlagen	Total
Anschaffungswerte 1.1.2019	78’025	74’026	502’198	94’854	597’052	10’309	759’412
Veränderung Konsolidierungskreis	11	1’124	108’245	–	108’245	59	109’439
Zugänge	–	3’345	–	–	–	–	3’345
Abgänge	–	-114	–	–	–	-43	-157
Umgliederung	-165	-236	70’986	-70’986	–	-396	-797
Währungseinfluss	-1’452	-465	-9’078	-4’563	-13’641	-18	-15’576
Stand 31. Dezember 2019	76’419	77’680	672’351	19’305	691’656	9’911	855’666

Kumulierte Amortisationen 1.1.2019	27’991	55’314	163’790	19’268	183’058	8’132	274’495
Veränderung Konsolidierungskreis	9	548	–	–	–	58	615
Amortisationen planmässig	4’065	8’922	25’378	3’375	28’753	416	42’156
Abgänge	–	-114	–	–	–	-43	-157
Umgliederung	-165	-236	7’948	-7’948	–	-396	-797
Währungseinfluss	-832	-373	-2’593	-615	-3’208	-69	-4’482
Stand 31. Dezember 2019	31’068	64’061	194’523	14’080	208’603	8’098	311’830
Nettobuchwert 31. Dezember 2019	45’351	13’619	477’828	5’225	483’053	1’813	543’836

Alle immateriellen Aktiven wurden erworben. Die Goodwill-Amortisationen von equity-konsolidierten Gesellschaften sind in der Erfolgsrechnung in der Position «Anteil am Ergebnis von assoziierten Gesellschaften und Gemeinschaftsorganisationen» enthalten.

2018	Marken	Software	Goodwill voll- konsolidiert	Goodwill equity- konsolidiert	Total Goodwill	Übrige immat. Anlagen	Total
Anschaffungswerte 1.1.2018	83’145	72’365	507’194	111’002	618’196	17’035	790’741
Veränderung Konsolidierungskreis	–	–	6’233	-3’753	2’480	–	2’480
Zugänge	–	4’380	–	–	–	28	4’408
Abgänge	–	-1’654	–	–	–	-6’290	-7’944
Umgliederung	-65	-404	–	–	–	-68	-537
Währungseinfluss	-5’055	-661	-11’229	-12’395	-23’624	-396	-29’736
Stand 31. Dezember 2018	78’025	74’026	502’198	94’854	597’052	10’309	759’412

Kumulierte Amortisationen 1.1.2018	25’519	47’032	142’737	16’320	159’057	14’202	245’810
Veränderung Konsolidierungskreis	–	–	–	-918	-918	–	-918
Amortisationen planmässig	4’242	10’756	23’369	4’692	28’061	479	43’538
Amortisationen ausserplanmässig	–	–	610	–	610	–	610
Abgänge	–	-1’654	–	–	–	-6’290	-7’944
Umgliederung	-65	-404	–	–	–	-68	-537
Währungseinfluss	-1’705	-416	-2’926	-826	-3’752	-191	-6’064
Stand 31. Dezember 2018	27’991	55’314	163’790	19’268	183’058	8’132	274’495
Nettobuchwert 31. Dezember 2018	50’034	18’712	338’408	75’586	413’994	2’177	484’917

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 16

	2019	2018
Dritte	279’211	271’703
Assoziierte	5’192	5’265
Aktionäre	17’046	17’077
Total	301’449	294’045

Sonstige Verbindlichkeiten 17

	2019	2018
Dritte	21’701	20’278
Übrige Nahestehende	3’039	3’098
Total	24’740	23’376

Passive Rechnungsabgrenzungen 18

	2019	2018
Zinsen	2’330	2’726
Ertragssteuern	32’763	25’163
Personal	36’072	33’855
Vertragliche Rabatte	48’576	48’724
Übrige gegenüber Dritten	61’322	38’930
Übrige gegenüber Assoziierten	1’067	1’224
Total	182’130	150’622
Davon kurzfristige Passive Rechnungsabgrenzungen	173’963	149’293
Davon langfristige Passive Rechnungsabgrenzungen	8’167	1’329

Die übrigen Passiven Rechnungsabgrenzungen im Berichts- und im Vorjahr betreffen insbesondere Beiträge an Sortenorganisationen und Verbände, erwartete Kaufpreisnachzahlungen für Akquisitionen, Energiekosten, Werbekostenbeiträge, LSVA und diverse Dienstleistungen.

Der Anstieg der Position «Übrige gegenüber Dritten» ist im Wesentlichen auf die Akquisitionstätigkeit in der Berichtsperiode zurückzuführen.

Finanzverbindlichkeiten 19

19.1Anleihensobligationen


Art der Anleihe	Anleihe mit Aufstockungsmöglichkeit
Nominalbetrag	CHF 100 Millionen
Valorennummer	36869774 / ISIN CH0368697741
Zinssatz	Variabel (CHF-3-Monats-LIBOR plus 0.5 %, mit Floor bei 0.00 % und Cap bei 0.05 %)
Laufzeit	21. Juni 2017 bis 21. Juni 2019
Rückzahlung	21. Juni 2019 zum Nennwert

Die im Zusammenhang mit der Ausgabe der Anleihe angefallenen Emissionskosten im Umfang von CHF 0.2 Millionen wurden per 21. Juni 2017 unter den aktiven Rechnungsabgrenzungen aktiviert. Die entsprechende Abgrenzung wurde über die Laufzeit der Anleihe aufgelöst. Der Ausgabepreis von 100.8 % führte zu einer Agio-Einnahme von CHF 0.8 Millionen. Die Auflösung des aktivierten Agios resultierte in einem effektiven Zinssatz der Anleihe von -0.29 %. Die Anleihe wurde am 21. Juni 2019 vollständig zurückbezahlt.


Art der Anleihe	Anleihe mit Aufstockungsmöglichkeit
Nominalbetrag	CHF 200 Millionen
Valorennummer	21492608 / ISIN CH021492608
Zinssatz	1.625 %
Laufzeit	12. Juli 2013 bis 12. Juli 2023
Rückzahlung	12. Juli 2023 zum Nennwert

Die im Zusammenhang mit der Ausgabe der Anleihe angefallenen Emissionskosten im Umfang von CHF 2.1 Millionen wurden per 12. Juli 2013 unter den aktiven Rechnungsabgrenzungen aktiviert. Die entsprechende Abgrenzung wird über die Laufzeit der Anleihe aufgelöst. Der effektive Zinssatz der Anleihe erhöhte sich damit von 1.625 % auf 1.72 % pro Jahr.


Art der Anleihe	Anleihe mit Aufstockungsmöglichkeit
Nominalbetrag	CHF 100 Millionen
Valorennummer	36869775 / ISIN CH0368697758
Zinssatz	0.5 %
Laufzeit	21. Juni 2017 bis 21. Juni 2029
Rückzahlung	21. Juni 2029 zum Nennwert

Die im Zusammenhang mit der Ausgabe der Anleihe angefallenen Emissionskosten im Umfang von CHF 0.4 Millionen wurden per 21. Juni 2017 unter den aktiven Rechnungsabgrenzungen aktiviert. Die entsprechende Abgrenzung wird über die Laufzeit der Anleihe aufgelöst. Der Ausgabepreis von 100.4 % führte zu einer Agio-Einnahme von CHF 0.4 Millionen. Der effektive Zinssatz der Anleihe erhöht sich damit von 0.50 % auf 0.51 % pro Jahr.

19.2Fälligkeitsstruktur der Finanzverbindlichkeiten

2019	Restlaufzeit bis 1 Jahr	Restlaufzeiten ab 1 Jahr bis 5 Jahre	Restlaufzeiten länger als 5 Jahre	Total	Davon mit Grund- pfandrechten gesichert	Zinssatz in %
Bankschulden	44’614	130’722	1’912	177’248	13’208	0.5 – 10.6
Leasingverbindlichkeiten	796	751	–	1’547	–	2.5 – 11.5
Darlehen von Dritten	1’540	2’990	109	4’639	–	0.0 – 2.0
Anleihensobligationen	–	200’000	100’000	300’000	–	0.0 – 1.6
Total	46’950	334’463	102’021	483’434	13’208	–

Die Bankschulden werden mehrheitlich auf der Basis eines variablen Satzes verzinst. Die Anleihensobligationen werden zu einem fixen Satz verzinst. Es bestehen keine Finanzierungen mit finanziellen Covenants.

Im Berichtsjahr reduzierten sich die Finanzverbindlichkeiten um CHF 124.6 Millionen. Die CHF 100 Millionen Anleihe 2017 – 2019 wurde per 21. Juni 2019 zurückbezahlt. In den USA wurde eine im Zusammenhang mit einer staatlichen Zuwendung entstandene Finanzierungsstruktur liquiditätsunwirksam rückabgewickelt. Dadurch reduzierte sich der Bestand an Passivdarlehen um CHF 47.3 Millionen. Vergleiche hierzu auch die Erläuterungen 13 und 14. Die Bankschulden erhöhten sich hauptsächlich akquisitionsbedingt um CHF 25.8 Millionen. 63.0 % (Vorjahr 67.0 %) der Finanzierung erfolgen in Schweizer Franken, hauptsächlich mit den zwei Anleihensobligationen über CHF 300.0 Millionen. 24.5 % (Vorjahr 20.1 %) der finanziellen Verbindlichkeiten lauten auf Euro, die Finanzierungen in US-Dollar wurden mit der Rückabwicklung der erwähnten Finanzierungsstruktur in den USA vollständig zurückgeführt (Vorjahr 7.8 %). CHF 60.4 Millionen oder 12.5 % (Vorjahr 5.1 %) der Finanzierungen werden lokal in Schwellenländerwährungen wie brasilianischer Real, chilenischer und mexikanischer Peso und tunesischer Dinar aufgenommen.

2018	Restlaufzeit bis 1 Jahr	Restlaufzeiten ab 1 Jahr bis 5 Jahre	Restlaufzeiten länger als 5 Jahre	Total	Davon mit Grund- pfandrechten gesichert	Zinssatz in %
Bankschulden	21’526	93’453	36’495	151’474	7’339	0.5 – 9.4
Leasingverbindlichkeiten	966	1’092	–	2’058	–	2.5 – 8.7
Darlehen von Dritten	1’909	15’978	35’751	53’638	47’312	0.0 – 2.0
Darlehen von Assoziierten	881	–	–	881	–	2.0
Anleihensobligationen	100’000	200’000	100’000	400’000	–	0.0 – 1.6
Total	125’282	310’523	172’246	608’051	54’651	–

Rückstellungen 20

	Laufende Restrukturierung	Badwill	Übrige Rückstellungen	Latente Ertragssteuern	Total Rückstellungen
Stand 1. Januar 2019	2’537	310	21’525	63’443	87’815
Veränderung Konsolidierungskreis	–	–	6’252	240	6’492
Bildung	1’500	–	12’439	676	14’615
Verwendung	-1’016	–	-8’154	–	-9’170
Auflösung	-21	-310	-508	-8’718	-9’557
Währungseinfluss	–	–	-129	-204	-333
Stand 31. Dezember 2019	3’000	–	31’425	55’437	89’862
Davon kurzfristige Rückstellungen	1’500	–	11’546	–	13’046
Davon langfristige Rückstellungen	1’500	–	19’879	55’437	76’816

Die bilanzierten Restrukturierungsrückstellungen betreffen insbesondere erwartete Kosten im Zusammenhang mit einer beschlossenen Reorganisation von Geschäftsaktivitäten.

Die übrigen Rückstellungen beinhalten unter anderem gesetzliche Verpflichtungen gegenüber Personal im Ausland (Berichtsjahr CHF 6.6 Millionen, Vorjahr CHF 6.8 Millionen) sowie Abgrenzungen für pendente Rechtsfälle und Streitigkeiten (Berichtsjahr CHF 7.7 Millionen, Vorjahr CHF 2.9 Millionen). In allen Fällen wird die Eintretenswahrscheinlichkeit auf über 50 % eingeschätzt.

	Laufende Restrukturierung	Badwill	Übrige Rückstellungen	Latente Ertragssteuern	Total Rückstellungen
Stand 1. Januar 2018	3’940	621	18’285	60’792	83’638
Bildung	–	–	12’122	9’996	22’118
Verwendung	-1’403	–	-4’856	–	-6’259
Auflösung	–	-311	-3’365	-7’042	-10’718
Währungseinfluss	–	–	-661	-303	-964
Stand 31. Dezember 2018	2’537	310	21’525	63’443	87’815
Davon kurzfristige Rückstellungen	1’523	310	8’412	–	10’245
Davon langfristige Rückstellungen	1’014	–	13’113	63’443	77’570

Personalvorsorgeeinrichtungen 21

	Nominalwert AGBR	Verwendungs- verzicht	Andere Wertberichti- gungen	Bilanz	Bilanz	Ergebnis aus AGBR im Personalaufwand
Arbeitgeberbeitragsreserve (AGBR)	31.12.2019	31.12.2019	31.12.2019	31.12.2019	31.12.2018	2019	2018
Einrichtungen ohne Über-/Unterdeckungen (Schweiz)	1’489	–	–	1’489	1’489	–	–
Einrichtungen mit Überdeckung (Schweiz)	559	–	–	559	559	–	–
Total	2’048	–	–	2’048	2’048	–	–

	Über-/Unterdeckung gemäss Swiss GAAP FER 26	Wirtschaftlicher Anteil des Unternehmens		Veränderung zum VJ bzw. erfolgswirksam im GJ	Auf die Periode abgegrenzte Beiträge 1)	Vorsorgeaufwand im Personalaufwand
Wirtschaftlicher Nutzen/wirtschaftliche Verpflichtung und Vorsorgeaufwand	31.12.2019	31.12.2019	31.12.2018			2019	2018
Patronale Fonds	38’500	–	–	–	–	–	–
Einrichtungen ohne Über-/Unterdeckungen (Schweiz)	–	–	–	–	20’219	20’219	19’784
Einrichtungen ohne Über-/Unterdeckungen (Ausland)	–	–	–	–	2’980	2’980	2’586
Einrichtungen mit Überdeckung (Schweiz)	102	–	–	–	87	87	94
Total	38’602	–	–	–	23’286	23’286	22’464

1) Einschliesslich Ergebnis aus Arbeitgeberbeitragsreserven bzw. vergleichbaren Posten im Zusammenhang mit Vorsorgeeinrichtungen im Ausland.

Zusammenfassung Vorsorgeaufwand 2019	Schweiz	Ausland	Total
Beiträge an Vorsorgepläne zulasten der Unternehmen	20’306	2’980	23’286
Beiträge an Vorsorgepläne, geleistet aus Arbeitgeberbeitragsreserven	–	–	–
Total Beiträge	20’306	2’980	23’286
Veränderung AGBR aus Vermögensentwicklung, Wertberichtigungen usw.	–	–	–
Beiträge und Veränderung Arbeitgeberbeitragsreserven	20’306	2’980	23’286
Zunahme wirtschaftlicher Nutzen Unternehmen an Überdeckungen	–	–	–
Reduktion wirtschaftliche Verpflichtung Unternehmung an Unterdeckungen	–	–	–
Total Veränderung wirtschaftliche Auswirkungen aus Über-/Unterdeckungen	–	–	–
Vorsorgeaufwand im Personalaufwand der Periode	20’306	2’980	23’286

Zusammenfassung Vorsorgeaufwand 2018	Schweiz	Ausland	Total
Beiträge an Vorsorgepläne zulasten der Unternehmen	19’878	2’586	22’464
Beiträge an Vorsorgepläne, geleistet aus Arbeitgeberbeitragsreserven	–	–	–
Total Beiträge	19’878	2’586	22’464
Veränderung AGBR aus Vermögensentwicklung, Wertberichtigungen usw.	–	–	–
Beiträge und Veränderung Arbeitgeberbeitragsreserven	19’878	2’586	22’464
Zunahme wirtschaftlicher Nutzen Unternehmen an Überdeckungen	–	–	–
Reduktion wirtschaftliche Verpflichtung Unternehmung an Unterdeckungen	–	–	–
Total Veränderung wirtschaftliche Auswirkungen aus Über-/Unterdeckungen	–	–	–
Vorsorgeaufwand im Personalaufwand der Periode	19’878	2’586	22’464

Akquisitionen 22

Die im Berichtsjahr übernommenen Unternehmen wiesen zum Erwerbszeitpunkt die folgenden wesentlichen Bilanzpositionen auf:

	2019
	Leeb Gruppe	Laticínios Porto Alegre Gruppe	Pasticceria Quadrifoglio Gruppe
Flüssige Mittel und Wertschriften	715	12’143	7’850
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	2’052	22’302	8’019
Vorräte	1’815	14’171	1’701
Übriges Umlaufvermögen	735	20’108	851
Anlagevermögen	4’583	80’721	9’274
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	1’051	12’928	2’461
Übrige kurzfristige Verbindlichkeiten	4’439	20’719	6’472
Langfristiges Fremdkapital	53	14’036	2’253
Eigenkapital	4’357	101’762	16’509
Bilanzsumme	9’900	149’445	27’695

Per 8. Oktober 2019 hat Emmi eine Beteiligung von 66 % an der Leeb Gruppe mit Sitz in Wartberg (Österreich) erworben. Die Gesellschaften sind auf die Herstellung von Molkerei- und Frischprodukten aus Bio-Ziegenmilch, Bio-Schafmilch sowie biologischen Veganprodukten spezialisiert.

Per 24. Oktober 2019 hat Emmi ihre Beteiligung an der Laticínios Porto Alegre Gruppe mit Sitz in Ponte Nova (Brasilien) von 40 % auf 70 % erhöht und damit die Kontrolle über diese Gruppe übernommen. Die Gruppe zählt zu den fünf grössten Molkereien in ihrem Hauptmarkt Minas Gerais, mit starken Positionen in den Produktkategorien Käse, Frischkäse, UHT-Milch, Butter und Molkenpulver.

Per 31. Oktober 2019 hat Emmi die Pasticceria Quadrifoglio Gruppe mit Sitz in Piumazzo (Italien) vollständig übernommen. Mit der Akquisition der Quadrifoglio Gruppe erweitert und stärkt Emmi das bestehende Dessertnetzwerk in Italien.

Im Vorjahr wurden keine Unternehmen akquiriert.

Verkauf von Gesellschaften 23

Per 3. April 2019 hat Emmi ihr Schweizer Handels- und Belieferungsunternehmen Emmi Frisch-Service AG an die Transgourmet-Gruppe veräussert. Der negative Umsatzeffekt beträgt im Jahr 2019 rund CHF 40 Millionen. Zudem wechselten im Zuge der Transaktion rund 160 Mitarbeitende zur Transgourmet-Gruppe. Die Transaktion hatte keinen wesentlichen Einfluss auf das konsolidierte Ergebnis.

Die Emmi Frisch-Service AG wies zum Verkaufszeitpunkt die folgenden wesentlichen Bilanzpositionen auf:

	2019
	Emmi Frisch-Service AG
Flüssige Mittel und Wertschriften	4’649
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	13’117
Vorräte	1’882
Übriges Umlaufvermögen	409
Anlagevermögen	4’077
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	9’441
Übrige kurzfristige Verbindlichkeiten	4’401
Langfristiges Fremdkapital	193
Eigenkapital	10’099
Bilanzsumme	24’134

Im Vorjahr wurden keine Unternehmen verkauft.

Offene derivative Finanzinstrumente 24

		31.12.2019			31.12.2018
	Aktive Werte	Passive Werte	Zweck	Aktive Werte	Passive Werte	Zweck
Devisentermingeschäfte	4’649	792	Absicherung	1’878	31	Absicherung
Übrige Termingeschäfte	29	–	Absicherung	–	36	Absicherung
Total Termingeschäfte	4’678	792	–	1’878	67	–
Davon zur Absicherung künftiger Cashflows	1’381	792	–	758	67	–
Total bilanzierte Werte	3’297	–	–	1’120	–	–

Die Marktwerte der Devisentermingeschäfte zur Absicherung zukünftiger Cashflows werden analog dem Grundgeschäft nicht bilanziert. Der entsprechende Erfolg aus dem Derivat wird zum Zeitpunkt des Eintritts der abgesicherten Transaktion in der Erfolgsrechnung erfasst. Derivate zur Absicherung von Bilanzpositionen in fremder Währung sind in den Positionen «Wertschriften» im Umlaufvermögen bzw. «übrige Verbindlichkeiten» im kurzfristigen Fremdkapital enthalten. Die entsprechenden Wertveränderungen werden im Finanzergebnis verbucht.

Emmi besitzt zudem Optionen zur Übernahme von weiteren Anteilen an assoziierten Gesellschaften und Gemeinschaftsorganisationen. Gleichzeitig wurden den Gegenparteien auch Verkaufsrechte zugestanden. Für diese Kauf- und Verkaufsrechte entsprechen die Preise in der Regel einem Marktpreis zum Ausübungszeitpunkt. Diese Optionen können zum heutigen Zeitpunkt nicht zuverlässig bewertet werden und sind deshalb nicht bilanziert.

Eventualforderungen und -verbindlichkeiten 25

Emmi ist im Rahmen der normalen Geschäftstätigkeit in Rechtsstreitigkeiten involviert. Obwohl der Ausgang der Rechtsfälle zum heutigen Zeitpunkt nicht abschliessend vorausgesagt werden kann, geht Emmi davon aus, dass keine dieser Rechtsstreitigkeiten wesentliche negative Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit beziehungsweise auf die Finanzlage haben wird. Erwartete Zahlungsausgänge sind entsprechend zurückgestellt. Per Bilanzstichtag bestanden keine wesentlichen Eventualforderungen.

Verpfändete Aktiven und nicht bilanzierte Leasing-/Mietverbindlichkeiten 26

Verpfändete Aktiven	31.12.2019	31.12.2018
Grundpfandbestellungen, Grundpfandrechte nominell	247’720	286’426
Übrige verpfändete Aktiven	31’172	–
Davon beansprucht zugunsten eigener Verpflichtungen	44’380	54’651

Nicht bilanzierte Leasing-/Mietverbindlichkeiten
Unter 2 Jahre	17’648	18’657
3 bis 5 Jahre	16’890	19’195
Über 5 Jahre	20’028	24’407
Total	54’566	62’259

Investitionsverpflichtungen und weitere nicht zu bilanzierende Verpflichtungen 27

	31.12.2019	31.12.2018
Investitionsverpflichtungen aus bereits abgeschlossenen Verträgen	14’087	18’523
Überjährige Einkaufsverpflichtungen von Rohstoffen	658	1’117
Zusammenarbeitsverträge mit Lieferanten/Kunden	p.m.	p.m.

Zusätzlich bestehen auch Milchabnahmeverträge, die nicht quantifizierbar sind.

Bei den überjährigen Rohstoffkontrakten handelt es sich um langfristige Kaffeeeinkaufsverpflichtungen, die zu in der Lieferperiode gültigen Marktpreisen abgewickelt werden.

Transaktionen mit nahestehenden Personen und Gesellschaften 28

Die geschäftlichen Transaktionen mit nahestehenden Personen und Gesellschaften basieren auf handelsüblichen Vertragsformen und Konditionen. Sämtliche Transaktionen sind in den konsolidierten Jahresrechnungen 2019 und 2018 enthalten. Es sind Waren- und Rohstofflieferungen, Darlehen sowie Dienstleistungen von nahestehenden Personen und an nahestehende Personen und Gesellschaften. Die entsprechenden Saldi aus Forderungen und Verbindlichkeiten werden in der vorliegenden Jahresrechnung separat ausgewiesen (siehe Erläuterungen 9, 10, 12, 13, 16, 17, 18 und 19).

Transaktionen mit assoziierten Gesellschaften	2019	2018
Nettoumsatz	25’713	24’188
Warenaufwand und Fremdleistungen	70’126	67’712
Sonstiger Aufwand	2’515	2’483
Finanzertrag	305	339

Transaktionen mit Aktionären	2019	2018
Nettoumsatz	6’493	4’613
Warenaufwand und Fremdleistungen	195’232	190’583
Sonstiger Aufwand	55	30

Transaktionen mit übrigen Nahestehenden	2019	2018
Nettoumsatz	28	1’048
Warenaufwand und Fremdleistungen	–	1’288
Sonstiger Aufwand	155	293

Bei den Transaktionen mit Aktionären sind im Warenaufwand die Milcheinkäufe vom Hauptaktionär aufgeführt. Diese werden zu marktüblichen Konditionen getätigt. Im Rahmen der Mehrwertsteuer-Gruppenbesteuerung haftet die Emmi Gruppe solidarisch für die entsprechenden Verbindlichkeiten der Genossenschaft Zentralschweizer Milchproduzenten ZMP und der ZMP Invest AG.

Übrige Transaktionen

Vergütungen an Mitglieder des Verwaltungsrats und der Konzernleitung werden im Vergütungsbericht der Emmi AG offengelegt.

Aktionariat 29

Nominalkapital	31.12.2019	%	31.12.2018	%
ZMP Invest AG, Luzern 1)	28’488	53.2	28’488	53.2
Zentralschweizer Käsermeister Genossenschaft, Sursee 1)	2’200	4.1	2’250	4.2
MIBA Milchverband der Nordwestschweiz, Aesch (BL) 1)	1’790	3.3	1’810	3.4
Übrige	21’020	39.4	20’950	39.2
Total	53’498	100.0	53’498	100.0

1) Die ZMP Invest AG, Luzern, die Zentralschweizer Käsermeister Genossenschaft, Sursee (vormals Zentralschweizer Milchkäuferverband, Willisau), und der MIBA Milchverband der Nordwestschweiz, Aesch (BL), bilden im Sinne von Artikel 121 FinfraG eine Gruppe und sind im Besitz von 60.6 % (Vorjahr 60.8 %) der gesamten Stimmrechte.

Die Capital Group Companies Inc., Los Angeles (USA), meldete per 7. Juni 2016 einen Bestand von 268’500 Namenaktien (5.019 %). Seither erfolgte keine weitere Offenlegungsmeldung.

Der Emmi Wohlfahrtsfonds (patronale Stiftung) besass per 31. Dezember 2019 6’000 Aktien der Emmi AG (unverändert zum Vorjahr).

Risikomanagement und interne Kontrollen 30

Der Verwaltungsrat der Emmi AG trägt die oberste Verantwortung für das Risikomanagement, wobei die Durchführung an die Konzernleitung delegiert wird. Unabhängig von der Risikoart ist ein allgemeingültiger Prozess des Risikomanagements definiert. In einem formalisierten Ablauf werden die wesentlichen Geschäftsrisiken in Workshops und Einzelinterviews nach dem möglichen Schadenausmass und ihrer Eintretenswahrscheinlichkeit bewertet. Dieser Prozess gliedert sich in die zwei Teilprozesse Risikoanalyse und Massnahmenanalyse. Der erste Teilprozess beinhaltet die Identifikation, Beurteilung und Klassifizierung der Risiken. Die Klassifizierung erfolgt nach strategischen, operativen, finanziellen und Compliance-Risiken. Der zweite Teilprozess, die Definition von Massnahmen, beinhaltet die Risikosteuerung und die Erstellung eines Massnahmenkatalogs pro Risiko sowie das Risikoreporting.

Der Verwaltungsrat der Emmi AG hat die Risikobeurteilung im Berichtsjahr genehmigt und überwacht die Umsetzung der definierten Massnahmen durch die Konzernleitung. Bei der Überprüfung wurden keine ausserordentlichen Risiken festgestellt, die über den üblichen Rahmen hinausgehen. Der Prozess wird jährlich wiederholt. Folgende Risiken wurden neben anderen als wesentliche Risiken der Emmi Gruppe identifiziert:

Milchpreisdifferenz international: Die negative Auswirkung der Milchpreisdifferenz zwischen der Schweiz und anderen Ländern auf die Umsätze der im Inland produzierten Waren hält sowohl im Inland, bedingt durch stetig steigende Importe von Milchprodukten, als auch im Ausland an. Obwohl die vollständige Liberalisierung des Schweizer Milchmarktes ein langfristiges Risiko bleibt, wird dieses durch ein gezieltes und nachhaltiges Wachstum im Ausland aufgefangen. Risiken, die im Zusammenhang mit dem internationalen Wachstum der Emmi Gruppe stehen, werden durch eine konsequente Orientierung an der Strategie und deren Umsetzung minimiert.
Währungsrisiko: Obwohl zurzeit weniger volatil als in den vergangenen Jahren, stellen die Währungsbewegungen weiterhin ein Risiko für die Emmi Gruppe dar. Durch Einkäufe in Fremdwährungen wird eine weitgehend natürliche Absicherung angestrebt. Ferner werden, entsprechend der Emmi Strategie, Ausgaben und Produktion im Fremdwährungsraum durch Investitionen und Akquisitionen ausgeweitet.
Preisdruck: Durch nationale und internationale Produktausschreibungen sowie einen potenziell erfolgreichen Markteinstieg von Produkten aus Milchalternativen droht ein Preiszerfall, der vor allem bei generischen Produkten zu einem Margenverlust führen kann. Bleiben die Preise der Emmi Produkte in den Fremdwährungen stabil, kann dies zu einem Margenverlust führen, bei steigenden Preisen könnten Marktanteile verloren gehen. Die erfolgreich eingeführten Emmi Marken bieten jedoch langfristige Wertschöpfungspotenziale.
Handelsverträge: Die Ausgestaltung von Handelsverträgen mit Ländern, in welchen Emmi Geschäfte betreibt, birgt für Emmi sowohl Chancen als auch Risiken. Derzeit kommen diverse Verhandlungen der Schweiz über neue oder über die Weiterentwicklung bestehender Handelsabkommen nur schleppend voran. Dadurch gerät die Schweizer Milchwirtschaft auf dem internationalen Absatzmarkt gegenüber den Mitbewerbern, insbesondere solchen aus der Europäischen Union, bezüglich Marktzugangsbedingungen zunehmend ins Hintertreffen. Für Emmi ungünstige Verhandlungsergebnisse könnten unter Umständen auch zu einem starken Importdruck in die Schweiz führen. Ein erhebliches Risiko bestünde auch bei einer Aussetzung der bilateralen Verträge mit der Europäischen Union und einer daraus allenfalls resultierenden Erschwerung des Marktzugangs für Schweizer Exportprodukte (z.B. Wiedereinführung von Zöllen auf Käse). Aber auch die zukünftige Ausgestaltung der Handelsverträge zwischen der Europäischen Union und Grossbritannien birgt für Emmi erhebliche Risiken.

Durch ihre Geschäftstätigkeit ist die Emmi Gruppe verschiedenen finanziellen Risiken ausgesetzt. Dazu gehören Kredit-, Liquiditäts- und andere Marktrisiken. Im Bereich der Kreditrisiken erfolgt das Risikomanagement durch eine laufende Überwachung des Tagesgeschäfts sowie durch eine entsprechende Risikobeurteilung bei Abschluss einer Transaktion. Bei der Liquidität wird das Risiko durch das zentrale Cash Management bewirtschaftet, indem sichergestellt wird, dass der geplante Liquiditätsbedarf durch entsprechende Finanzierungsvereinbarungen abgedeckt ist. Andere Marktrisiken wie Fremdwährungs- und Zinssatzrisiken werden partiell durch den Einsatz von derivativen Instrumenten abgesichert. Der nicht abgesicherte Teil wird bewusst als Risiko getragen. Für die Emmi Gruppe sind dabei insbesondere die Währungen Euro, US-Dollar und britisches Pfund relevant.

Zur Sicherstellung der Übereinstimmung des Konzernabschlusses mit den anzuwendenden Rechnungslegungsvorschriften sowie der Ordnungsmässigkeit der Berichterstattung hat die Emmi Gruppe wirksame interne Kontroll- und Steuerungssysteme eingerichtet, die regelmässig überprüft werden. Bei der Bilanzierung und Bewertung werden Einschätzungen und Annahmen in Bezug auf die Zukunft getroffen. Diese basieren auf den Kenntnissen der jeweiligen Mitarbeitenden und werden regelmässig kritisch hinterfragt. Sofern bei einer Position eine wesentliche Bewertungsunsicherheit besteht, die allenfalls zu einer wesentlichen Anpassung der Buchwerte führen könnte, wird diese Bewertungsunsicherheit im Anhang entsprechend offengelegt. Per Bilanzstichtag sind jedoch keine solchen Risiken bekannt, die zu einer wesentlichen Korrektur der im Jahresabschluss dargestellten Vermögens-, Finanz- und Ertragslage führen könnten.

Ereignisse nach dem Bilanzstichtag 31

Quillayes Surlat S.p.A., CL-Santiago

Der am 30. August 2019 angekündigte Zusammenschluss der chilenischen Emmi Gruppe Surlat mit dem Mitbewerber Quillayes wurde am 15. Januar 2020 vollzogen. Dabei brachten beide Parteien ihre bestehenden chilenischen Gesellschaften in die bereits im Jahr 2019 gegründete, aber noch nicht operativ tätige, Quillayes Surlat S.p.A. ein, welche zu 51.5 % von der Emmi Tochtergesellschaft Kaiku gehalten wird. Emmi wiederum hält 73 % der Anteile an Kaiku. Quillayes produziert Käse, Jogurt, Butter und Rahm und hat sich auch im Vertrieb von importierten Markenartikeln etabliert. Wichtige Segmente von Surlat sind UHT-Milch und weitere Milchprodukte, speziell im laktosefreien Bereich. Quillayes erreichte 2018 einen Umsatz von rund CLP 50’000 Millionen (ca. CHF 70 Millionen).

Anpassung Konsolidierungs- und Bewertungsgrundsatz für Goodwill

Der Verwaltungsrat hat am 28. Februar 2020 entschieden, ab dem Geschäftsjahr 2020 einen Methodenwechsel vorzunehmen und Goodwill mit dem Eigenkapital zu verrechnen.

Es sind nach dem Bilanzstichtag und bis zur Verabschiedung der Konzernrechnung durch den Verwaltungsrat am 28. Februar 2020 keine anderen wesentlichen Ereignisse eingetreten, welche die Aussagefähigkeit der Jahresrechnung 2019 beinträchtigen könnten beziehungsweise an dieser Stelle offengelegt werden müssten.

Übersicht über Konzerngesellschaften, assoziierte Gesellschaften und Gemeinschaftsorganisationen 32

Konsolidierte Gesellschaften	Sitz	Währung	Kapital in Tausend 31.12.2019	Kapital- anteil 31.12.2019	Kapital- anteil 31.12.2018
Schweiz
Emmi AG	Luzern	CHF	53’498	100 %	100 %
Baumann Käse AG	Zollikofen	CHF	100	100 %	100 %
Emmi Finanz AG	Luzern	CHF	100	100 %	100 %
Emmi Fondue AG	Langnau i.E.	CHF	3’000	100 %	100 %
Emmi Frisch-Service AG 1)	Schlieren	CHF	n.a.	–	100 %
Emmi International AG	Luzern	CHF	5’000	100 %	100 %
Emmi Management AG	Luzern	CHF	500	100 %	100 %
Emmi Schweiz AG	Luzern	CHF	5’700	100 %	100 %
FDS Fromagerie de Saignelégier SA	Saignelégier	CHF	1’050	86 %	86 %
Fromco S.A. Moudon	Moudon	CHF	2’100	60 %	60 %
Holding der Schweizerischen Milchproduzenten AG in Liquidation	Münchenbuchsee	CHF	100	100 %	100 %
Käserei Studer AG	Hefenhofen	CHF	720	100 %	100 %
Lesa Lataria Engiadinaisa SA	Bever	CHF	2’000	80 %	80 %
Mittelland Molkerei AG	Suhr	CHF	20’000	100 %	100 %
Molkerei Biedermann AG	Bischofszell	CHF	1’010	100 %	100 %
MOPRO Luzern AG	Luzern	CHF	120	100 %	100 %
Regio Molkerei beider Basel AG	Frenkendorf	CHF	3’000	80 %	80 %
Emmi Dessert International SA 2)	Lugano	CHF	250	100 %	100 %
Swissexport, Aktiengesellschaft Schweizerischer Käseexporteure	Bern	CHF	100	79 %	79 %
Spanien
Admilac Servicios Profesionales, S.L.	San Sebastián	EUR	3	73 %	73 %
Altamira Alimentaria, S.L.	Renedo	EUR	3	73 %	73 %
Kaiku Corporación Alimentaria, S.L.	San Sebastián	EUR	82’110	73 %	73 %
Kaiku Internacional, S.L.	San Sebastián	EUR	61’632	73 %	73 %
Lácteos Caprinos S.A.	Campillo de Arenas	EUR	600	80 %	80 %
Lácteos de Navarra, S.L.	Pamplona	EUR	9’647	73 %	73 %
Llet Nostra Alimentaria, S.L.	Barcelona	EUR	2’764	33 %	33 %
SDA Bilbao, S.L.	Bilbao	EUR	3	73 %	73 %
SDA Catalunya	Barcelona	EUR	3	53 %	53 %
SDA Guipuzcoa, S.L.	Bilbao	EUR	3	73 %	73 %
Servicios Logisticos Jundiz, S.L.	Vitoria	EUR	102	73 %	73 %
Kaiku Km0, S.L.	Bilbao	EUR	625	73 %	73 %
Soc. Servicios Logísticos SDA Central, S.L.	Bilbao	EUR	3	73 %	73 %
Tecnología y Calidad Láctea, S.L.	San Sebastián	EUR	3	73 %	73 %

1) Emmi Frisch-Service AG wurde am 3. April 2019 verkauft.

2) Sweet Port Services SA wurde am 30. Oktober 2019 in Emmi Dessert International SA umfirmiert.

Konsolidierte Gesellschaften	Sitz	Währung	Kapital in Tausend 31.12.2019	Kapital- anteil 31.12.2019	Kapital- anteil 31.12.2018
Italien
A-27 S.p.A.	Rancio Valcuvia	EUR	1’000	100 %	100 %
Emmi Dessert Italia S.p.A.	Mailand	EUR	1’000	100 %	100 %
Emmi Holding Italia S.r.l.	Mailand	EUR	1’714	100 %	100 %
Emmi Italia S.p.A.	Mailand	EUR	500	100 %	100 %
Gelostar S.r.l. 3)	Campogalliano	EUR	70	100 %	–
Immobiliare 5 S.r.l. 3)	Modena	EUR	10	100 %	–
Italian Fresh Foods S.p.A.	Lasnigo	EUR	202	100 %	100 %
Pasticceria Quadrifoglio S.r.l. 3)	Piumazzo	EUR	104	100 %	–
Rachelli Italia S.r.l.	Pero	EUR	52	100 %	100 %
Niederlande
AVH dairy trade B.V.	Bergen	EUR	18	90 %	90 %
Bettinehoeve B.V.	Etten-Leur	EUR	18	60 %	60 %
Emmi Benelux B.V.	Tiel	EUR	523	100 %	100 %
Emmi Finance Netherlands B.V.	Tiel	EUR	p.m.	100 %	100 %
Emmi Javelin B.V. 4)	Tiel	EUR	1	100 %	–
Goat Milk Powder B.V.	Etten-Leur	EUR	1	54 %	54 %
Rachelli International B.V.	Amsterdam	EUR	18	100 %	100 %
Deutschland
Emmi Deutschland GmbH	Essen	EUR	75	100 %	100 %
Gläserne Molkerei GmbH	Dechow	EUR	375	100 %	100 %
Gläserne Molkerei Münchehofe GmbH	Münchehofe	EUR	100	100 %	100 %
Hofmolkerei Münchehofe GmbH	Münchehofe	EUR	25	100 %	100 %
Molkerei Biedermann GmbH	Konstanz	EUR	25	100 %	100 %
Rutz Käse GmbH in Liquidation	Konstanz	EUR	25	100 %	100 %
Frankreich
Distribution Frais Disfrais SAS	Avignon	EUR	192	85 %	85 %
EAF Immo 84 SCI	Nizza	EUR	270	85 %	85 %
Emmi France SAS 5)	Rungis	EUR	–	–	100 %
Ets Schoepfer SAS	Avignon	EUR	1’252	85 %	85 %
SAS Emmi Ambrosi France E.A.F.	Nizza	EUR	3’927	85 %	85 %
Österreich
Emmi Österreich GmbH	Nüziders	EUR	2’800	100 %	100 %
Hale GmbH 6)	Wartberg	EUR	18	66 %	–
Leeb Biomilch GmbH 6)	Wartberg	EUR	70	66 %	–
Belgien
Emmi Belux SA	Brüssel	EUR	62	100 %	100 %
Grossbritannien
Emmi UK Limited	London	GBP	4’717	100 %	100 %
Tunesien
Centrale Laitière de Mahdia, S.A.	Mahdia	TND	36’000	40 %	40 %
Société tunisienne d'engraissement des veaux S.A.R.L.	Mahdia	TND	140	36 %	36 %

3) Bestandteil der Pasticceria Quadrifoglio Gruppe. Die Pasticceria Quadrifoglio Gruppe wurde am 31. Oktober 2019 akquiriert.

4) Emmi Javelin B.V. wurde am 16. Dezember 2019 gegründet.

5) Emmi France SAS wurde liquidiert.

6) Bestandteil der Leeb Gruppe. Die Leeb Gruppe wurde am 8. Oktober 2019 akquiriert.

Konsolidierte Gesellschaften	Sitz	Währung	Kapital in Tausend 31.12.2019	Kapital- anteil 31.12.2019	Kapital- anteil 31.12.2018
Vereinigte Staaten von Amerika
Cypress Grove Chèvre, Inc.	Arcata	USD	202	100 %	100 %
Emmental Cheese Corp.	Orangeburg	USD	6	100 %	100 %
Emmi Holding (USA), Inc.	Orangeburg	USD	1	100 %	100 %
Emmi Penn Yan LLC 7)	Penn Yan	USD	–	–	100 %
Emmi Platteville, Inc.	Delaware	USD	p.m.	100 %	100 %
Emmi Resume LLC	Delaware	USD	p.m.	100 %	100 %
Emmi Roth USA, Inc.	Monroe	USD	2	100 %	100 %
Emmi USA Inc.	Orangeburg	USD	800	100 %	100 %
Jackson-Mitchell, Inc.	Turlock	USD	50	100 %	100 %
Redwood Hill Farm & Creamery, Inc.	Sebastopol	USD	p.m.	100 %	100 %
Switzerland Cheese Marketing (USA) Inc.	Orangeburg	USD	1	79 %	79 %
Tomales Bay Foods, Inc.	Petaluma	USD	p.m.	100 %	100 %
Zingg + Co. Inc.	Orangeburg	USD	1	100 %	100 %
Mexiko
Alimentos Finos del Sureste, S.A. de C.V.	Cancun, Qroo	MXN	100	40 %	38 %
Comalca 2000, S.A. de C.V.	Cancun, Qroo	MXN	14’960	40 %	38 %
Comalca Gourmet, S.A. de C.V.	Cancun, Qroo	MXN	12’623	40 %	38 %
Distribuidora Internacional de Lacteos, S.A. de C.V.	Mexiko-Stadt	MXN	50	40 %	38 %
Distribuidora Mexideli, S.A. de C.V.	Mexiko-Stadt	MXN	100	51 %	51 %
Mexideli 2000 Holding S.A. de C.V.	Mexiko-Stadt	MXN	101’759	51 %	51 %
Mexideli, S.A. de C.V.	Mexiko-Stadt	MXN	68’350	51 %	51 %
Tecnologias Narcisco, S.A. de C.V.	Mexiko-Stadt	MXN	60	51 %	51 %
Chile
Eurolac Chile, S.A.	Santiago	CLP	29’020’654	73 %	73 %
SDA Chile, S.A.	Santiago	CLP	798’271	73 %	72 %
Surlat Comercial, S.A.	Santiago	CLP	7’934’483	73 %	72 %
Surlat Corporación, S.A.	Santiago	CLP	28’624’995	73 %	72 %
Surlat Industrial, S.A.	Pitrufquen	CLP	20’310’389	73 %	72 %
Quillayes Surlat S.p.A. 8)	Santiago	CLP	1’000	37 %	–
Brasilien
Emmi do Brasil Holding Ltda.	Sao Paulo	BRL	825’000	100 %	100 %
Laticínios Porto Alegre Indústria e Comércio S.A. 9)	Ponte Nova	BRL	460’369	70 %	40 %
Transportadora Porto Alegre S.A. 9)	Ponte Nova	BRL	–	–	40 %
Kanada
Emmi Canada Inc.	Saint-Laurent	CAD	24’152	100 %	100 %
Switzerland Cheese Marketing Inc.	Saint-Laurent	CAD	1	79 %	79 %
9314 – 8591 Québec Inc.	Boucherville	CAD	3’137	100 %	100 %

7) Emmi Penn Yan LLC wurde liquidiert.

8) Quillayes Surlat S.p.A. wurde am 23. Dezember 2019 gegründet.

9) Die Beteiligung an Laticínios Porto Alegre Indústria e Comércio S.A. wurde am 24. Oktober 2019 von 40 % auf 70 % erhöht. Die Gesellschaft und ihre Tochtergesellschaft Transportadora Porto Alegre S.A. wurden daher seither vollkonsolidiert und bei den Gruppengesellschaften klassiert. Die Transportadora Porto Alegre S.A. wurde am 30. Dezember 2019 mit der Laticínios Porto Alegre Indústria e Comércio S.A. fusioniert.

Bei den Tochtergesellschaften der Kaiku Corporación Alimentaria, S.L. und den Tochtergesellschaften der Mexideli 2000 Holding S.A. de C.V. weichen die kontrollierten Stimmen vom angegebenen Kapitalanteil ab, da Emmi über die Kontrolle der Muttergesellschaften auch deren Töchter kontrolliert.

Assoziierte Gesellschaften und Gemeinschaftsunternehmen	Sitz	Währung	Kapital in Tausend 31.12.2019	Kapital- anteil 31.12.2019	Kapital- anteil 31.12.2018
Schweiz
BO Butter GmbH	Bern	CHF	500	33 %	33 %
Cetra Holding SA	Lugano	CHF	250	34 %	34 %
FDC Fromagerie de Courgenay SA	Courgenay	CHF	990	25 %	25 %
Sbrinz Käse GmbH	Sursee	CHF	180	24 %	24 %
Switzerland Cheese Marketing AG	Bern	CHF	290	23 %	23 %
Thurgauische Käse-Reifungs AG	Weinfelden	CHF	2’000	25 %	25 %
Vermo Tiefkühl Pool AG	Luzern	CHF	2’500	35 %	35 %
Spanien
Batiovo I.A.E.	Madrid	EUR	12	37 %	37 %
Natur-All BBVV-2018, S.L. 1)	Corella	EUR	2’600	18 %	–
Serkolat Bide, S.L.	San Sebastián	EUR	8	37 %	37 %
Italien
Ambrosi S.p.A.	Brescia	EUR	10’000	25 %	25 %
Sepa S.r.l.	Pieve Porto Morone	EUR	100	40 %	40 %
Deutschland
Carl Fr. Scheer GmbH + Co. KG	Willstätt	EUR	500	25 %	25 %
Scheer Verwaltungs u. Beteiligungs GmbH	Willstätt	EUR	26	25 %	25 %
Vereinigte Staaten von Amerika
Big Red Cheese Company LLC	Monroe	USD	p.m.	50 %	50 %
EB Snacks LLC	Delaware	USD	2	50 %	50 %
Emmi Meister LLC	Fitchburg	USD	2	50 %	50 %
Kindred Creamery LLC	Fitchburg	USD	1	30 %	30 %
White Hill Cheese Company LLC	Shullsburg	USD	7’000	50 %	50 %
Brasilien
Laticínios Porto Alegre Indústria e Comércio S.A. 2)	Ponte Nova	BRL	–	–	40 %

1) Die Beteiligung an Natur-All BBVV-2018, S.L. wurde am 17. Juni 2019 erworben.

2) Die Beteiligung an Laticínios Porto Alegre Indústria e Comércio S.A. wurde am 24. Oktober 2019 von 40 % auf 70 % erhöht. Die Gesellschaft und ihre Tochtergesellschaft Transportadora Porto Alegre S.A. wurden daher seither vollkonsolidiert und bei den Gruppengesellschaften klassiert. Die Transportadora Porto Alegre S.A. wurde am 30. Dezember 2019 mit der Laticínios Porto Alegre Indústria e Comércio S.A. fusioniert.